依靠比价吃饭 期待春季行情

　　比价战法发力同力水泥

　　《红学堂》：春节后第一个完整的交易周热点比较突出，同力水泥节后再发力，可真是带动了一波不小的比价效应。这口肉要是咬住了，一周就能有40%的收益呢。

　　宋振宇：同力水泥的减持公告出来以后，一个超预期的天地板打开了资金跟炒的局面。2月6日的“天地板”从跌停到涨停，一天20%的振幅这几年都比较少见，当天就打出了第6个涨停板的空间，同时也就打开了比价空间，也正是同概念个股二板卡位的最佳时机。

　　《红学堂》：都有哪些同概念的个股适合二板卡位？

　　宋振宇：比如青松建化、北新路桥、天山股份，这些都是教科书级别的二板卡位例子。

　　《红学堂》:这几只股的走势本周可都是很强势的，但与同力水泥同概念的个股可是有70多只，为什么会选择它们卡位？这可有马后炮的嫌疑。

　　宋振宇：首先我要纠正你的认识。事件驱动策略投资绝不可能是马后炮，而是有严密的逻辑思维在内，是最根本的投资逻辑。你只有最根本的思维才能正确地找对标的。

　　首先你看的那个板块（建材—水泥）就有问题。里面有75只股票，除了水泥股还有洛阳玻璃和兔宝宝，这些股票也能算进去？你再仔细看看，剩不下多少相关的个股。我一直排斥主力论，即所谓的庄家操纵论。市场一直都是合力的结果，而在关键点上，有时会有引导性资金，而这个引导性资金的行为往往也是顺势而为的操作，得到资金认可，从而进一步引发市场的跟风。

　　《红学堂》：顺势而为的顺势指什么？总要有些明确的选股标准吧？

　　宋振宇：顺势具体地说就是要看整体的市场环境和热点所在。选股具体的标准定然是有的，我之后在《红学堂》的课程中会具体细致地讲。但是所有的选股标准都只是框架，顺势而为才是炒股的正道。

　　本次的行情说到最根本的是在炒“两会”的预期，是以军工和以新疆为首的经济区域建设，延伸到市场上具体的就是建材的水泥这块。那你会问，为什么是水泥，而不是建材里的其他子项呢？同力水泥涨起来了，这是市场实实在在出现的现象，所以不能靠猜，要看事实。

　　也许你又会问，水泥股还有好多，为什么我不去卡冀东水泥、华新水泥的位，而要转向青松建化的新疆板块呢？还是看事实，因为西部建设也涨起来了。事实上，同力水泥这次带动的比价效应，还有西部建设这个龙头在强化，做强势股当然是做最强的，冀东水泥和华新水泥等本周后半段也涨起来了，但你和青松建化等股票比较一下，是不是强度差很多？所以，本次的比价效应实际上是双龙头，也正是因为双龙头，强度才会有这么大。那么，西部建设又是什么板块的？新疆板块的。所以青松建化、北新路桥和天山股份入选在思维逻辑上是很正常的。另外，新疆板块之前就是几个活跃的热点之一，确定性也就更强。

　　在这个逻辑基础上，资金的一致性预期就容易指向这个热点的方向，从而引发了这样的展开顺序：青松建化、北新路桥、天山股份、西部建设——水泥整体板块——西藏（西藏天路、西藏城投）——东北——山西——西安，有了这样一个展开过程。至于具体的切入点，战法中的那两个点，基本涵盖了“搏”和“稳”的两种操作。

　　《红学堂》：“搏”和“稳”的两种操作怎么讲？

　　宋振宇：“搏”就是刚说的二板卡位。二板卡位是有风险的，意味着如果一个题材的强度不够，或者市场大环境并不理想的话，比价空间就会松动。虽不至于造成什么损失，但也会浪费机会成本。所以，判断题材的强度也是比价战法应用中很关键的一个要素。只要强度足够，博这个二板卡位的方法就会在短期内带来很不错的利润，确定性就会大幅提高，而且也为中期操作打下良好的低价格介入基础；强度不够，或者说有些欠缺，那就是“稳”，也就是三板比价的方法，也就是用时间换空间，加强操作的确定性。本期我们只看二板卡位的案例，后面我会逐渐给大家介绍三板比价的个股案例。

　　另外，我们还可以看一下西部建设节前的一个比价战法的应用，如图3。刚才说到新疆板块，无独有偶，1月份就有一波以西部建设为龙头的比价行情，当时带动的也是青松建化、北新路桥以及达刚路机。因为版面的限制，关于二板卡位的图例我还请大家自行复盘。这里要重点提示的是，相比题材较小的行情，像新疆区域经济等这类较大的题材，通常情况下还会有第二波，甚至第三波。所以，要强调的是，利用比价战法，可以买到比较低的价位，从而在第二波的炒作中获得优势。

　　总之，我认为在A股市场炒作，最根本的和最重要的还是对事件的研究和发掘，一旦逻辑理顺，比价战法的应用带来的利润可谓丰厚。

　　春季行情已展开　把握主线很重要

　　《红学堂》：这次干货可真不少，以后你都会讲到吗？

　　宋振宇：我当然希望把高效的方法和大家分享，但还要看大家的接受程度。由于今年国际国内的多方面因素，之前也强调了要特别珍惜这波吃饭行情。一是虽然短期加息的可能不大（经济没明显复苏，以及通胀暂未加速提高），但整体流动性收缩的阶段已经到来。二是IPO的常态化发行，大量老股票被边缘化。而这两点在节后都被短期证伪，也是行情启动的原因。

　　一是年前再融资政策的收紧，年后新股发行速度也明显降低。二是“两会”政策驱动是历年最容易引发题材炒作的阶段。从市场结构看，经过2016年12月和2017年1月的调整，很多个股的跌幅空间也出来了，稍微给点题材想象，是很容易引发市场情绪共振的。虽然一直深处存量博弈的行情，但场内资金比较稳定，结构性热点非常突出，所以短期基本可以轻指数重个股。

　　重点强调的是，在结构性行情中，把握行情的主线是非常重要的。从细节来看，几个阶段风格的转换和中国建筑、中国联通的节奏息息相关。年后小盘股能逐渐回暖，也和“两桶油”的见顶有关。小盘股的机会既然来了，就不会是几天，而是一个阶段。券商异动打乱了平稳的节奏，但无伤大雅，个股行情该走的还是要走，机会上主要还是围绕次新、高送、区域改革、军工、庄股等几大板块的轮动游戏。

　　当然，后市最看好的还是年报加高送。每年2月份都是“高送转”的活跃期，今年应该也不会例外。多复复盘看看去年的财信发展、宝德股份的炒作节奏，今年的龙头跑不出节前“爱上涨”团队股票池给的那几个。当然，最看好的个股年前就已经提示了。

　　具体操作方面，一是年报高送这种大题材驱动、事件驱动投资中每年必炒的题材。二是“两会”政策预期，今年是军工和以新疆为首的区域经济。