看清主线 不惧震荡

　　在经历了6月23日英国脱欧公投刺激后，市场信心开始修复，全球股市都在回暖，而A股市场的机会主要是通胀主题引导下的板块机会。

　　全球市场呈现分化走势

　　尽管由于英国脱欧导致的全球恐慌告一段落，但并不表明各经济体不受影响，我们核心的看法是，脱欧对英国可能是好事，而对德法为代表的其他欧盟国家则存在较大的不确定性。本周全球市场果然出现了分化走势，中国最佳，美、英平稳，德法二次探底，意大利大幅下跌。（如表1所示）

　　导致股市分化的主要诱因是本周意大利银行再爆危机，株连了欧盟国家股市联袂下跌，而英国脱欧相对而言暂时脱离苦海，所以表现强劲。我们也一直认为，欧洲危机不断，必然导致美国和中国的资本流入，本周的国际市场格局验证了这一点。

　　通胀主线下的各板块表现

　　上周我们提到，由于英国脱欧导致各大央行放松货币权利应对危机，导致通胀预期再起，股市格局将以此为中心展开，本周这些板块表现确实不错。（如表2所示）

　　黄金和有色金属是全球性的抗通胀板块，本周出现了11%的上涨，而白酒和中药则是具有中国特色的品种，这些板块中，前七个板块在上周我们已经涉及，相信读者已经大面积受益，而民营医院则是本周四刚刚崛起的品种，相信下周会有不错的表现。

　　下周市场还会出现剧烈震荡

　　相比全球股市，中国股市本周表现确实亮眼，但还没有达到特立独行、一骑绝尘的地步，本周上证指数在摸高3024点之后，出现了回调。就技术指标而言，目前上证指数的布林线上轨在3021点左右，市场遇阻回落属于正常的技术性调整。一般而言，布林线上轨是上证指数的强阻力位，除非遇到大牛市，否则只能在上轨线之下匍匐前进，用时间换空间。按目前速率，布林线上轨以每周90个点的速度上行，到下周末才能超越3100点，因而在下周初，市场还会剧烈震荡，指数回调30~50个点也属于正常现象，投资者不必惊慌。

　　笔者判断，这一轮行情已经启动，并且有望超越3200点，历时两个月左右，全年赚钱的最好时段就在本月。即便如此，这轮行情也不是牛市，亦非全面的机会，我们必须把握好行情主线。如前所述，通胀预期是这轮行情的主线，与此相关的品种将成为投资价值链上的热门股。毫无疑问，通胀时期最大的热门是有色金属板块，其次是白酒、中药和医疗服务。这些板块虽然已经启动且涨幅不小，但依然会成为后续行情的活跃品种，只是爆发力有所下降而已。至于个股机会，投资者自己把握吧！