节后市场或巨变 十大机构预测下周走势(3)

　　国都证券：无量横盘 后市并不乐观

　　今日市场低开触及早盘提示的关键点位2930点后一路向上反抽至2950，盘中展开震荡，不断试探2930支撑和2950强压。最终收于2938点。盘面上看，成交量仍萎靡，多空力量均衡，热点不够集中，期货市场黄金、白银避险情绪高涨使其价格上涨。技术上，对于长期无量的横盘，后市我们仍不乐观，跌势仍在。操作上，我们已建议关注重要点位，2950没有站上，而且成交量也未有放大，假期期间要有重大利好消息刺激才能迎来周二的开门红。(赵靖侃)

　　九鼎德盛：交投谨慎 节后选择方向

　　周五深沪A股市场震荡小幅回落，市场交投较为清淡，显示机构与中小投资者趋于谨慎。深沪两市成交总额仅为3665亿元，盘面涨幅较好的主要集中在新股与部分超跌股，但整体占比较小，而从创业板指数全天情况来看，高价绩差股的杀跌比较明显且坚决果断，当市场盘中翻红之时，创业板指数很难跟随，并有高价绩差股大单抛出。从收盘点位来看，沪综指收于2938点，收于10周均线处；创业板指数收于2138点，为60天移动平均线位。盘中虽然深圳成指一度拉升，但由于抛盘大、买盘少而回落，预计深沪A股节后市场将选择方向。

　　从市场轨迹来看，由于周五为四月最后交易日，三大股指月K线均为阴线报收，显示市场进入“五穷”周期后的压力较为沉重。轨迹方面的阶段指标显示，三大股指的60天线或将由创业板引发破位引导概率较大，因为创业板近期多次破位此线，加之市场量能不济并在月末收于60天线，因此创业板轨迹的指标显示，节后有可能向下选择方向。阶段性技术指标方面，目前沪综指周技术指标中的快速指标如KDJ、w%r等短期指标依然处于高位，目前周KDJ中的J值已高达80.37，KD值有继续下落趋势，动量线指标MTM线呈现向下轨迹信号。

　　图：创业板指数收出月阴线

　　注：依据深圳证券交易所行情数据绘制 九鼎德盛(和信)

　　对于五月市场，我们研究认为考验极大。其原因为：

　　1、中国石油一季度亏损138亿，加之许多股票年报与季报业绩的变脸，有可能拉动整体季度市盈率上升，因此市场整体估值风险面临不确定性。

　　2、市场解禁股方面的冲击。2015年可以肯定是中国股票市场定增融资的一个高峰，全年融资的1.27万亿，实际增大了市场总体股本，而一年后的不断流通累积，市场压力较大。而2015年通过定增末实施、2016年不断实施的公司仍在继续，加之新股累积的“板停”市盈率高企，不断流通，那么两者的股票筹码供应将形成不断的市场压力。

　　3、目前企业债务违约情况较之以往，出现明显增加，其传导效应的压力或导致运用杠杆债的机构资金压力增大。

　　4、汇率市场再显波动，其不确定性增加等。

　　总体来看，周五交投趋淡，沪综指收于10周均线、创业板收于60天均线所导致的一个交易平台显示：沪综指与创业板指数可能在五月初选择方向，而如果要向上运行必须要有足够的量能配合，目前我们实际看到在央行周逆回购不断的背景下，市场交易量依然不佳，显示市场向上难度较大；如果向下，两个重要均线破位并形成一定的量能，则可能使股指下台阶。因此从操作策略来看，对于即将到来的股票市场“五穷”周期应有足够的应对策略准备，投资者操作上宜采取谨慎投资策略。

　　【特别声明】本报告由河南九鼎德盛投资顾问有限公司(具有中国证监会批复的证券投资咨询业务资格)制作，为简易性质报告。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。投资有风险，入市须谨慎。本报告中的信息、意见等均仅供参考之用，不构成所述佐证。

　　宁波海顺：当前市场参与性不强 建议投资者保持观望

　　周五沪深两市双双小幅低开，沪指以2935.38点低开10.21点开盘，全天延续窄幅震荡格局，收盘报2938.32点，下跌7.27点，跌幅0.25%，成交1285.03亿元；深成指以10111.61点低开38.30点开盘，收盘报10141.54点，下跌8.37点，跌幅0.08%，成交2379.46亿元；中小板指开盘6594.60点，收盘报6616.83点，上涨5.04，涨幅0.08%；创业板指以2141.58点低开13.65点开盘，收盘报2138.74点，下跌16.49点，跌幅0.77%；两市合计成交3664.49亿元，较前一交易日有所萎缩。

　　行业板块上，酿酒、食品饮料、贵金属、家电等防御性板块表现较强势，涨幅居前，石油、包装服务、软件服务、园林工程等板块跌幅居前。回顾近几个交易日行情走势，自4月20日沪指放量下跌以来，市场已经连续七个交易日持续缩量，股指在2900点到3000点之间窄幅震荡整理，期间股指虽有冲高，但也由于量能不济而再度回落；且市场热点没有持续性，也使得当前市场缺乏赚钱效应，进一步抑制了场外资金的参与热情；今日是五一节前最后一个交易日，投资者持股过节的心态导致成交量再创近日新低，交易氛围极度低迷；宁波海顺认为，当前市场参与性不强，仍是处于存量资金博弈的状态，若市场要摆脱当前的弱势格局，需要有持续的市场热点带动场外资金的做多热情，操作上建议投资者保持观望，控制好手中仓位。

　　科德投资：市场有望迎来反弹

　　周五沪深两市依然维持小幅震荡，在黑色系金属期货价格反弹的推动下有色金属板块大幅反弹，黄金股的走势领先两市，不过工商银行一季报业绩低于预期，银行股的沉闷走势对市场有影响。总体来看市场已经处于一个地量时期，在基本面上利空消化完之后，市场有望在后期迎来反弹。

　　一、大宗商品的表现

　　近期大宗商品价格的波动很大，尤其是国内大宗商品期货当中黑色系金属的价格波动较大。交易所已经就黑色系金属期货的交易进行风险警示，虽然交易所已经警示风险，但是黑色系金属期货的波动实际上隐藏了两个特性，一个是现货价格的反弹，另一个就是资本的逐利性，也就是看到能够带来盈利的品种便去追逐。这两点特性决定了黑色系金属期货的价格很快能够再次回到资本认为合理的位置。

　　在美元维持宽松货币政策的基础上，黄金和其余大宗商品的价格预计还是会有反弹的机会。一旦大宗商品价格维持活跃的常态，那么有色金属，尤其是稀有金属和黄金，相关的个股机会会比较突出，这预计也是贯穿全年的交易机会。

　　二、市场的利空因素

　　随着美联储决定不加息，短期内困扰资本市场的利空已经减轻。而且从国内的基本面情况来看，PMI持续回升，未来一两个月经济数据有望继续回升，市场有望迎来一波经济数据反弹带动下的良好走势。

　　目前从板块方面来看大宗商品的价格已经对需求有所反应，剩下可以看到下游加工业产品的一些机会。从这点来说，跟大宗商品使用相关的周期性品种很有机会在接下来的行情当中走好，这些品种包括家电、汽车等等。