下周大盘走势预测：周一重点布局这些股(2)

　　周一展望：重点布局十大板块优质股

　　航空行业：航空公司大数据与机上互联，概念与现实

　　类别：行业研究机构：国泰君安证券股份有限公司

　　摘要：

　　旺季高峰前，航空仍有超额收益。航空业作为少数中报确定高增长的行业，其旺季前的超额收益仍是大概率事件。近期高频需求数据略低于预期，我们判断对全年盈利预测影响不大，但是会加深市场对于航空需求不可预测性的认识，并影响旺季上行空间。结合近期估值变化，我们的推荐次序从6月初的南航、国航和东航，修改为当下的南航、海航和东航，并维持这三家公司的“增持”评级。

　　航空公司数据资产的质量与应用分析。我们采用阿里首席数据运营官车品觉的数据分析框架，从“识别与串联价值、描述价值、时间价值、产出数据价值和预测价值”五个纬度，判断航空公司高价值数据资产具有较高的业务品质。同时，我们提出了金融交叉销售与机票精准营销两个情景案例，探索短期大数据应用的可行性。

　　机上互联技术可行，远未成熟。从技术经济角度，局域网WIFI、地面基站和卫星通讯三种技术都各有利弊，且均不成熟。机上互联最为成熟的北美主要由两大技术提供商占据市场，Row44模式最早应用于西南航空并占据廉价航空市场，但受制于带宽而体验不佳。Gogo模式采用ATG与卫星通讯结合的模式，成为北美主流全服务航空公司的选择，推广多年但使用比率仅7%，收入贡献甚微。

　　国内航空公司数据挖掘与机上互联应用现状与前景。国内航空公司数据挖掘目前处起步阶段，客户隐私以及数据交换边界是探索数据挖掘应用的挑战。我们看好航空数据挖掘在交叉销售领域的应用。机上互联方面，尽管有航空公司已经在试验机型上获得了适航证，但是政策、技术以及商业模式的探索仍处于初级阶段。我们预计中国机上互联或将探索与海外不同的盈利模式，但是其对公司价值的影响，或将与海外航空业相似，影响甚微。

　　风险分析。航空需求具有天然的不可预测性，意外波动属常态。航空公司外币负债带来汇兑风险，此外外币负债隐含利率风险，尤其是美元利率变动期间，利率与汇率往往容易出现同向变动的风险。

　　机械行业：2015铁总首次动车组招标启动，截止目前合计招标367标准列

　　类别：行业研究机构：海通证券(600837)股份有限公司

　　投资要点：

　　2015年铁总首次动车组招标启动，截止目前合计招标367标准列。中国铁投2015年7月15日公布了本年铁总首次动车组招标公告，我们统计铁总合计招标数量为363标准列，包括时速350公里长短编动车组220辆、时速250公里动车组98辆、时速350公里动车组(高寒)20辆、时速250公里动车组(高寒)25辆。加之以6月12日大秦铁路(601006)公布招标4列时速350动车，15年我国动车组已合计采购招标367标准列。相比2014年铁总动车组招标情况，本年动车组首次招标时间提前了1个多月，且招标数量也从14年首次招标302标列提高到363标列，数量提升了20.20%，如果考虑大秦铁路招标4列，则数量提升了21.52%；

　　受益15年上半年客运景气度持续高涨，铁总动车组招标超去年同期。2015年上半年，全国铁路旅客发送量达121715万人，比去年同期增加10104万人，增长9.1%，其中全路动车组日均发送旅客达到290万人，占全路客运总量的43.7%。沪昆、南广、贵广、兰新等高铁线路，保持了较高的客座率。近3年来，我国动车组客运量占全路客运总量比例已从百分之十几上升到43.7%，并且该比例在持续上升中，带动了我国动车组、配套零部件以及运维设备和服务的需求；

　　强势高铁零部件企业有望成为未来高铁格局整合的受益者。我们预计未来2-3年将是我国高铁零部件配套企业从极为散乱的局面逐步聚合到数个平台的过程，具备更强的平台吸引力和凝聚力的强势零部件企业将是未来中国高铁格局整合中的获益者。超一流高铁动车零部件供应商中上市公司有：H股南车时代电气(3898)、美股和利时自动化(HOLI)，上述两公司已是高铁动车相关配件供应商中的“美”、“俄”；其他高铁动车相关零部件上市公司均为实力较强的供应商：时代新材(600458)、神州高铁(000008)、ST春晖(需待重组过会后确认)、永贵电器(300351)、鼎汉技术(300011)、康拓红外(300455)，以上公司建议关注后续的平台整合能力，并视其与中国中车(601766)的合作紧密趋向判断；

　　风险提示。动车组招标风险，宏观经济风险；