不可错过的六大牛股 估值优势明显

　　中科三环:与Bakker Magnetics签订大额订单,业绩增长可期　

　　观点:

　　1.签订海外大额订单,业绩增长可期。

　　公司与Bakker Magnetics 签署钕铁硼销售合同,合同总金额:4013.7万美元,虽然公司与 Bakker Magnetics 发生的销售金额占公司营业收入的比例不大,从往年的情况看仅占3.6%左右,但Bakker Magnetics 在广泛的磁材应用领域有超过40年的经验,拥有强大的遍布全球的销售网络,与Bakker Magnetics 的合作再次证明了公司作为国内第一大、世界第二大的稀土永磁材料制造企业,在稀土永磁材料方面有雄厚的研发实力和坚实的产业基础,公司未来业绩的增长仍值期待。

　　2.深化战略合作,改善产品结构

　　Bakker Magnetics 在高品质的磁性材料产品开发及生产领域拥有许多专利和开创性的理念,也拥有很多先进的生产设施,对稀土永磁材料有着大量的需求。而公司作为专门从事稀土永磁材料的制造企业,将通过双方的紧密合作,学习对方先进的产品技术和管理制度,推动公司产品结构进一步改善、提高公司的竞争力。另外一方面,公司产品的主要市场在海外,与享有盛誉的Bakker Magnetics 保持长期合作,有利于提升公司在海外钕铁硼永磁材料市场的品牌形象,进一步拓展公司海外市场。目前公司积极进军海外新能源汽车领域, 已经通过部分欧美汽车生产厂商的联合试验和认证,正为成为欧美主要汽车厂商的供货商做积极准备。

　　3. 高性能钕铁硼,下游需求继续高增长

　　高性能钕铁硼永磁材料应用领域主要包括:新能源和节能环保领域,包括风力发电、节能电梯、节能环保空调、新能源汽车、EPS 等和传统应用领域(VCM 及消费类电子产品)等。节能环保和新能源行业已经成为我国高性能钕铁硼永磁材料的重要应用领域,未来随着混合动力汽车和节能环保空调需求的不断提高,节能环保和新能源领域将成为高性能钕铁硼永磁材料的主要应用领域。以混合动力汽车为例,平均每台混合动力汽车需要5kg 高性能钕铁硼永磁材料,按此估算到2014年,我国混合动力汽车行业对高性能钕铁硼的需求量将达到7500吨。下游需求的持续高增长,将带动公司业绩的提升。

　　盈利预测与投资建议:

　　公司利用自身技术优势,积极开拓烧结钕铁硼在新能源汽车、信息产业等中高端领域的应用,计划新增6000吨烧结钕铁硼产能,具备较好的稳定增长趋势,预计公司2011年~2013年的EPS分别为:1.33元、1.61元、1.93元,对应的动态PE分别为13、11、9倍,维持公司"推荐"投资评级。

　　风险提示:

　　公司合同履行过程中可能出现原材料价格及汇率变动的风险 公司交易对手方为境外公司,存在因全球经济环境变化引起的业务经营风险。