小牛踏进二季度行情 两大因素将影响后市(5)

　　本周股市三大猜想及应对策略　

　　猜想一：大盘继续探底？

　　实现概率：90%

　　具体理由：节前沪深股市破位下跌，击穿所有短中期均线支撑，3月最后一个交易日虽有企稳，但也相当疲弱。展望节后，申银万国分析师钱启敏认为，大盘将继续调整，底部不明。

　　目前大盘处在二次探底途中，投资情绪趋于谨慎和保守，观望气氛浓重。从形态看，下降通道确立，技术指标空头排列，均线系统全面失守，加上此前在2400点上方密集成交区的“沉重帽子”，后续行情且战且退将是大概率事件。

　　钱启敏指出，目前，无论宏观经济还是资金面，都缺乏做多的亮点。汇丰3月份PMI数据的意外走低，1-2月份规模以上工业企业实现利润同比下降5.2%，国有及国有控股企业实现利润同比下降19.7%等一系列数据，都使市场调整了对经济软着陆的预期，变得愈加谨慎。在流动性层面，地方养老金入市已经尘埃落定，入市力度有限，而最新爆出的常熟事件显示民间信贷仍十分紧张，风险持续释放，流动性改善预期较弱，这些都导致市场缺乏反手做多的动力。

　　展望后市，4月中旬将公布一季度GDP等宏观经济数据，将影响市场运行。同时，2200点的支撑是否有效、对大盘会不会击穿2132点再创新低至关重要。

　　应对策略：总体看，调整仍将持续，底部尚未明显，反弹缺乏空间，投资者宜在操作上轻仓避险，谨慎应对。

　　猜想二：一季报行情打响？

　　实现概率：80%

　　具体理由：上市公司一季报的披露工作将于4月10日拉开序幕，至4月28日结束。海螺型材等11家公司将率先公布业绩。

　　根据预约时间安排，深市主板的海螺型材、锦龙股份，中小板的超华科技、科大讯飞、梦洁家纺、三维工程、浙江永强 、ST金材等6家公司，创业板的上海凯宝，以及沪市公司ST梅雁、武汉控股 均将于4月10日披露一季报，成为首批披露一季报的上市公司。

　　在首日披露季报的公司当中，海螺型材预计一季度净利润为2700万~3000万元，同比增长289%~332%；上海凯宝预计一季度盈利4875万~5236万元，比上年同期增长35%~45%。

　　有喜就有忧，与乐观预增相对的是，一部分陷入经营困境的公司也纷纷预计业绩可能出现下滑，近30家预计出现亏损的公司需要投资者规避。

　　需要指出的是，经过首批公司“预热”后，首周共有40逾家上市公司披露一季报，随后则出现井喷状态。毫无疑问，在5天之后，上市公司季报大戏就将开场，重要性丝毫不亚于年度报告，自然会在市场上掀起波澜。

　　应对策略：一季报披露期的临近将使市场焦点重新从“题材”转向“业绩”，已经公布的业绩预告则成了投资者把握一季报行情最权威的“寻宝图”。

　　猜想三：消费股攻守兼备再受关注？

　　实现概率：70%

　　具体理由：经过2100点到接近2500的反弹后，得到初步估值修复的传统周期类蓝筹股，受困经济调结构和成长性不足，继续大幅上涨的动力暂时有所减弱，令沪指回落至2250点附近。在A股震荡不休之际，攻守兼备的消费股将再度回到投资者视野。

　　消息面上，国务院副总理李克强4月2日在博鳌出席博鳌亚洲论坛2012年年会时表示，扩大内需是结构调整的首要任务。

　　政策面上，今年商务部部署的首个全国消费促进月活动也将于4月开展。在政策的积极鼓励引导下，大消费行业增长前景明确。

　　“4月是一个有利于消费的月份，也是一个非常有利于大消费行业的季节，一头一尾的两个假期，将会成为出行和消费的好季节。”国盛证券资深分析师程荣庆表示，大消费时代的本质，是我国的整体内需市场将大幅扩容，与其他产业的政策利好空洞性不同，只要财政、税制措施出台，传统零售、电子商务、汽车、家电、文化等一系列产业生产板块将直接受益。只是受累于大盘颓势，目前百货零售、汽车、家电、服饰等行业中大多数上市企业估值略低，具有较大的增值空间。

　　应对策略：市场结构化行情仍将呈现，4月将是大消费板块个股机会爆发的月份，投资者可积极关注消费类个股。