春节后最具爆发力的六大牛股！

　　江海股份：薄膜电容器即将正式走向市场

　　公司薄膜电容器目标市场是高压变频器，具备天然的客户资源，我们预计2012年5月份薄膜电容器将正式走向市场，开始逐步贡献收益。我们认为，参考消费类薄膜电容器的毛利率水平，工业类薄膜电容器毛利率水平预计会更高，随着薄膜电容器收入上升，规模化效应逐步体现，公司未来2年毛利率水平将逐步提升。预计公司2011、2012、2013年每股收益分别为0.71、0.99、1.47元。公司业绩成长确定性强，经营稳健，随着公司向上游原材料逐步延伸，公司盈利以及抗风险能力进一步加强，同时，如果下游需求复苏进程加速，公司业绩具备较大的弹性，业绩存在超预期的概率。公司当前估值水平也处于较低水平，我们认为公司2012年合理的估值水平在22-26倍PE，维持"买入"的投资评级。

　　围海股份：沿海省份海涂围垦前景看好

　　我国沿海八省两市一区滩涂面积3,250 万亩，且每年以至少2%的增长速度继续淤涨，可供开发的滩涂资源丰富。近年沿海省市均已出台海涂开发的相关规划，未来十年增长确定。我们认为，"海涂围垦"工程有望成为沿海地方政府对冲土地财政收入下降的直接手段，未来三年投资超预期可能性大。公司海堤建设累计总量超过600公里，约占全国现有海堤建设累计量的4.4%。海堤工程施工较一般建筑施工作业环境特殊，需要专用设备并配备专业人员才能完成，专用设备的自主研发及制造都需要足够的资金支持。公司上市后将进一步巩固其资金和技术实力，有望在浙江省内占据超过30%的市场份额。预测公司2011~2013 年的EPS 分别为0.79 元、1.24 元和1.85 元，给予"推荐"评级。

　　永辉超市：2012年关键看门店内生增长

　　2011年新开门店平均4个月就实现了盈利，培育周期大大缩短。原因主要是公司2011年新开的都是大店，大店的好处是面积大，单店的物流能力强，自身的经营能力以及对周边的影响力也强，加上2011年CPI较高，因此新开门店实现盈亏平衡的时间较短。2012年受CPI回落的影响，公司新开门店实现盈亏平衡的时间将有所延长，预计将从2011年的平均4个月延长至4－6个月。因此公司2012年的业绩增长主要看已开业门店的内生增长情况，尤其是2010－2011年开业的83家门店(占公司现有门店数的40.7%)的内生增长情况。预计公司2012-2014年EPS分别为0.88、1.21和1.65元。我们认为公司在成长性及核心竞争力上大幅领先同行，给予公司 "强烈推荐"投资评级。