春节后最具爆发力的六大牛股！(2)

　　永辉超市：2012年关键看门店内生增长

　　2011年新开门店平均4个月就实现了盈利，培育周期大大缩短。原因主要是公司2011年新开的都是大店，大店的好处是面积大，单店的物流能力强，自身的经营能力以及对周边的影响力也强，加上2011年CPI较高，因此新开门店实现盈亏平衡的时间较短。2012年受CPI回落的影响，公司新开门店实现盈亏平衡的时间将有所延长，预计将从2011年的平均4个月延长至4－6个月。因此公司2012年的业绩增长主要看已开业门店的内生增长情况，尤其是2010－2011年开业的83家门店(占公司现有门店数的40.7%)的内生增长情况。预计公司2012-2014年EPS分别为0.88、1.21和1.65元。我们认为公司在成长性及核心竞争力上大幅领先同行，给予公司 "强烈推荐"投资评级。

　　浙商证券：森源电气业绩保持高速增长

　　投资要点：公司公告称2011年实现净利润同比2010年大幅增长80%-100%，达到12，722.47-14，136.08万元，大幅超出市场预期的平均值。全年的综合毛利率有望达到35%左右的较高水平。

　　配电网市场需求旺盛，景气度明显高于发电、输电等其他系统领域，助推公司主业。2011年公司系统内订单占总订单比例在40%左右，2012年亦有望维持相近比例。

　　投资评级：我们预计，2011年公司的每股收益为0.78元，2012年每股收益约1.08元，维持"买入"评级。

　　卓翼科技:有望复制代工巨头富士康的快速成长之路

　　卓翼科技近日发公告称，将向不超过10名特定投资者非公开发行不超过4000万股，发行价格不低于每股13.15元，募集资金总额不超过8亿元。投资于天津网络通信产品生产建设项目(二期)、深圳松岗网络通信产品扩产项目、深圳松岗精密模具生产项目以及补充公司流动资金。

　　公司此次募投项目向下调整了发行价格和发行数量(从非公开发行不超过5000万股调整至4000万股，发行价格不低于每股17.27元调整至13.15元)，去掉了研发中心及公司总部项目的建设，并缩减了补充公司流动资金的金额。但围绕公司两大核心产品(网络通讯终端和手机终端)的扩产项目金额并没有缩减，东方证券预计三个扩产项目完全达产后，公司产能进一步大幅提升，将新增收入28.10亿元，新增净利润2.30亿元，相当于公司2010年收入和净利润规模的3.2倍和3.1倍。

　　东方证券还指出，尽管公司近年来不断扩充产能，但目前的产能已无法很好地满足客户需求，产能瓶颈限制了公司进一步的发展。随着此次募集资金到位后，充足的资金将加快公司遇到市场机遇时的相应速度，降低公司采购成本，有利于公司垂直整合，扩大公司规模。东方证券认为，扩产能--高增长--再融资的循环，将给公司带来持续高增长，公司有望复制代工巨头富士康的快速成长之路。

　　东方证券维持公司2011~2013年EPS分别为0.51元、0.90元、1.31元。东方证券预期未来3年将是公司规模迅速增长的关键时期，维持公司"买入"评级。