磷矿导演资源“新神话” 8大金股飙涨在即(5)

　　中投证券：预计磷矿石价格涨势有望持续

　　8月份我们关注的101个化工品种，有51个价格上涨，13个品种价格平，37个品种价格出现下跌，整体来看，化工品价格平稳，盈利能力保持相对平稳。

　　本月硝酸、二甲醚和液氯涨幅居前，分别上涨19.51%、10.84%和10.00%，丙烯腈、二氯甲烷和R22跌幅居前，分别下跌23.08%、12.28%和11.92%。 二级市场方面，本月股指下跌后呈现震荡走势，全部A股下跌4.57%，化工板块下跌4.57%，同比持平。子版块方面磷肥、无机盐和涂料油漆制造涨幅居前，分别上涨11.96%、7.05%和2.35%。最近一周，全部A股上涨0.96%，化工板块整体上涨1.81%，子版块上，磷肥、无机盐和石油加工涨幅居前，分别上涨15.2%、7.98和2.98%。

　　近期，湖北省提出设立省级磷矿规划区，以及《化工矿业“十二五”发展规划》提出制定磷矿产业准入标准，提高新建矿山最低开采规模和准入门槛，加强了国内磷矿石行业的整合预期，行业集中度有望逐步提升，磷矿企业定价权有望增强。但是国内80%的磷矿用于生产磷肥，而磷肥产能严重过剩，同时磷肥是农资用品，政府价格管制相对较严，预计磷矿石价格涨势有望持续，但是上涨空间不大。

　　本月棉花价格继续下跌，而粘胶短纤的价格呈持续反弹的趋势，短纤企业的盈利能力呈恢复的趋势。考虑到化纤行业已经处于底部，同时四季度国内木浆大量投产利好短纤企业成本下降，我们建议可以在左侧配置粘胶短纤，推荐澳洋科技  （002172），公司对短纤价格弹性大。

　　TDI、MDI价格在连续数月下跌之后有止跌的迹象，下游经销商的库存压力也有所减轻。随着四季度的来临，纯MDI有望迎来需求旺季，聚合MDI方面，建筑保温材料阻燃级别虽未正式公布，但已暂定B1级，对下游需求也有刺激作用。我们认为TDI和MDI的价格在四季度有望反弹，建议关注烟台万华  （600309）。

　　9月我们的投资建议:钾肥价格上涨趋势明确，公司估值较低，推荐盐湖股份粘胶短纤和聚氨酯板块有反弹的迹象，建议关注澳洋科技、滨化股份  （601678）和烟台万华；成长股推荐康得新  （002450）和日科化学  （300214），康得新光学膜项目投产进度超预期，日科化学持续研发能力强，产品替代前景广阔，产能扩张快。