元宇宙概念大爆发 高伟电子单月升8成仍值得追？

    自Facebook（NASDAQ:FB）改名Meta，元宇宙概念股便成股市热炒词汇，其中高伟电子(SEHK:1415)凭藉苹果供应链以及新发展“元宇宙装置”的零件，让公司升格成“元宇宙概念股”，过去一个月股价升约8成。当前是否仍值得吸纳，先要理解“元宇宙”元素如何引领公司往后增长。

    根据Bloomberg Intelligence研究，元宇宙市场大致分为以下4项：分别是游戏软件、服务与广告、游戏配备（如AR/VR硬件）、直播娱乐及社交媒体广告。高伟电子晋身成“元宇宙概念股”，全因公司正开发AR/VR硬件。

    高伟电子拓展ToF、VR及AR光学零件业务

    根据花旗引述苏大维格科技(SHE:300331)披露，该公司与高伟电子合营的公司，将会聚焦飞时测距(ToF)扩散器、VR及AR光学零件等。合营总资本为5000万元人民币，苏大维格占40%，意即高伟电子占比为6成。由于高伟电子本身逾9成收入来自苹果，因此市场憧憬这间合营公司的产品，日后也是以苹果为主要出货对象。

    值得留意是根据天风证券分析师郭明錤报告指，预期苹果VR/AR的头戴设备将于2022末到2023年初推出，随后于2023至2025年期间发布AR智能眼镜。摩根史丹利报告也认为，苹果即将推出的AR头戴式显示装置，将会催化元宇宙发展，并将改变整个局势。

    苏大维格是内地领先的微纳制造的平台型公司，长期致力于微纳关键技术、柔性智能制造、柔性光电子材料的创新与应用，其主要业务涉及微纳光学印材、反光材料、平板显示(大尺寸电容触控屏、超薄导光板)等，并正推动Mini LED匀光板和电极膜及激光显示幕布、衍射光学相关器件（ToF diffuser，AR光波导镜片及AR-HUD投影屏等）、裸眼3D成像材料等的技术和产品的产业化。

    高伟电子多年以来都是苹果的手机摄像头模组供应商，在手机前镜头模组具领导地位。因此两者合营，确实有望在技术上取得突破成就的憧憬。

    由于高伟电子的合营公司主打研发ToF、VR及AR光学零件，因此好可能是为苹果将推出的VR/AR头戴设备提供零件，即使并非一开始便是该产品的供应商，但往后进入其供应链的潜力也是相当大。随着苹果推出VR/AR头戴设备日期渐明确，高伟电子可望受惠消息造好。

    现水平可高追？

    截至６月止六个月，高伟电子营业额下降3.2%至2.98亿元美元，股东应占溢利下跌20.1%至2250万元。不过彭博综合券商公司经调整每股盈利今年全年仍能多赚5%，预测市盈率17.4倍。

    明年及后年每股盈利分别按年多赚30%及23.6%，预测市盈率将降至13.5倍及10.9倍。对比手机设备龙头兼同属苹果概念股的瑞声(SEHK:2018)和舜宇(SEHK:2382)的今年预测市盈率21.3倍及33.8倍依然要低得多。

    尽管高伟电子短期累积升幅惊人，短期或有回吐压力，但随着苹果AR/VR产品推出可能掀起新潮流，高伟电子合营公司的ToF、VR及AR光学零件长远亦可能成为市场抢手货，可望为公司相机模组业务以外，另辟具高增长潜力的新主业，成为公司长远增长的新动力。