今日机构最看好的六大黑马股（9.2）

    金证股份(600446)：扣非利润大幅增长 资管软件业务增速领跑

    类别：公司 机构：安信证券股份有限公司 研究员：吕伟 日期：2021-09-01

    事件：公司发布中报。

    扣非净利润大幅增长，扭亏为盈。2021 年上半年公司实现营业收入25.9 亿元，较上年同期增加25.28%，主要因为一方面新产品线的收入提升，另一方面新增了多家国有大行银行理财子公司客户，证券IT 业务、资管IT 业务以及创新类业务保持持续增长。其次是南京科技园投入使用，租赁收入增长和IT 设备分销业务有一定幅度增长。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比实现扭亏为盈，且大幅增加至4,502.74 万元，归属于上市公司股东的净利润5,548.09 万元，较上年同期减少71.11%，主要系子公司金智维去年同期增资扩股，公司所持剩余股权按公允价值重新计量确认了1.60 亿元投资收益，对净利润影响较大，因此本期同比出现大幅度下降。

    资管机构软件业务收入增速领跑金融行业。公司上半年金融行业实现营业收入8.63 亿元，同比增长34.08%。其中，证券经纪软件业务2021年上半年收入2.43 亿元，规模同比增长44.83%，资管机构软件业务2021年上半年收入6,936.38 万元，同比增长48.92%，增速领跑金融行业，显示公司资管业务线正在发生深刻变化。

    创新业务增速亮眼。公司在量化交易、人工智能、RPA、行业云、信创、区块链等创新领域全面布局多年，在技术、产品和市场领域均取得一系列进展。产品落地和应用方面已取得了一定的应用成果，从行业上，突破了金融行业的应用，打开了更广阔的使用场景和市场。

    2021 年上半年，公司创新业务收入达到3.42 亿元，同比增长78.48%。

    投资建议：公司管理层变革后表现出蓬勃的发展生机，股权激励计划充分彰显业绩发展决心，在资本市场改革和金融科技持续迭代的背景下，有望迎来重要的业绩拐点。预计2021-2022 年EPS 分别为0.46元、0.57 元，维持买入-A 评级。

    风险提示：金融IT 产品落地不及预期，行业竞争加剧导致毛利润率下降

    太极股份(002368)：国资云至 太极风起

    类别：公司 机构：安信证券股份有限公司 研究员：徐文杰/吕伟 日期：2021-09-01

    业务结构持续优化，加码云服务与信创等新兴板块。太极股份是中国电科(CETC)旗下专门从事信息化与国产化的中坚力量，公司以“数据驱动、云领未来、网安天下”为战略指引，围绕“做中国最优秀的数字化服务提供商”

    的战略愿景，以技术和模式创新为基础，以数字政府、数字企业、信创和新基建为牵引，持续加大研发投入，形成“云+数+应用+生态”的太极模式，逐渐成为社会和经济数字化转型的核心力量。近年来公司云服务、信创等新兴板块迅速崛起，随着业务结构的不断优化，盈利能力稳中有升。

    政务云服务市场的“国家队”与“排头兵”。政务云解决了传统电子政务数据孤岛等痛点，主要分为地方政府+垂直行业两大类型。iResearch 预测2023年我国政务云市场规模将达到1114 亿元，由地方主导的综合政务云有望成为其中增长的主要动力。除了政府业务上云以外，地方政府国资主导建设“国资云”，有望更进一步纳入国资企业，从而实现政务云范围的延展。国企数据资源属于国有资产，应纳入国资监管和统一管理，保护国有数据资产安全也是建设“国资云”的核心目的。因此“国资云”的建设有望推动本地部署的政务专属云市场加速增长，而具备丰富迁移、管理、运营、应用开发和客户服务经验且资质齐备的国资企业将面临巨大机遇。太极作为云服务市场的“国家队”与数字政府领域的“排头兵”，拥有业内顶级的IT 服务与集成完整资质体系和能力，在政务云、互联网政务服务和政务大数据等领域有着业内顶级的项目案例经验，未来有望充分受益于上述产业发展趋势。

    中电科体系信创旗手，政府与行业端市场捷报频传。各地正在建设的“国资云”有望成为国企信创推进的大本营和行业信创落地的重要抓手。近年来公司凭借优质的信创产品与集成业务，承担中电科国产化总体单位的重要角色，并牵头组建了“中国电科安全可靠系统工程研究中心”。2020 年是国家信创产业的落地元年，产业生态体系逐步完善，党政领域率先推进，行业整体进入快速发展期，公司也取得了公告签订合同额近70 亿元、数据库产品市场份额过半的骄人战绩。在行业信创端，正积极推进在金融、能源、电信等领域的布局，助力行业客户实现安全化、可控化和系统自主化。

    投资建议：基于公司传统业务稳健增长，以政务云、大安全等为代表的新兴业务未来贡献显著业绩弹性的假设，预计2021-2022 年EPS 分别为0.79 元、1.04 元，维持“买入-A”评级。按明年35 倍P/E，预测业绩对应6 个月目标价36 元。

    风险提示：行业巨头涌入带来市场竞争加剧；政策推进不及预期；业务转型进度低于预期