今日最具爆发力的六大牛股(2.13)(3)

　　广汽集团：大股东增持 彰显对未来发展信心

　　事件：公司公告：控股股东增持公司股份。

　　核心观点

　　广汽控股股东增持公司股票，彰显对公司未来发展信心。公司控股股东广州汽车工业集团有限公司计划从2 月9 日起至2018 年12 月31 日增持公司股票，增持金额不低于3000 万元，不超过3 亿元，且承诺在此期限内不减持，本次拟增持股份的价格：本次增持不设价格区间，将根据本公司股票价格波动情况及资本市场整体趋势，实施增持计划，此前广州汽车工业集团所持股票公司总股本53.64%。近期公司股价受市场系统性风险出现波动，大股东增持，向市场传递积极地信号，彰显对公司发展信心。

　　预计广汽传祺自主品牌18 年量利齐升。广汽传祺自主品牌1 月销量创月度新高，远超行业平均水平。1 月传祺自主品牌销量6.1 万辆，同比、环比上涨32.33%、40.5%；预计18 年销量70 万辆左右，且18 年毛利率高的车型比重提升，预计盈利增速有望高于收入增速。

　　合资品牌稳定向上，预计广丰18年销量增速将高于行业平均水平，广本稳定增长。广丰18年第八代凯美瑞及CHR新车销量值得期待，广丰新规划产能预计18年可达产11万辆左右，新增产能的逐步释放将成为广汽丰田销量及业绩增长的保障，预计广丰18年销量增速有望在20%以上，超越行业平均水平。

　　广本新车SUV、新雅阁上市有望提升销量，广本持续推出新车型助力销量及营业收入实现稳步增长。

　　财务预测与投资建议：

　　预测公司2017-2019 年EPS 分别为1.46、1.83、2.18 元，参考可比公司估值，给予公司2017 年21 倍PE，目标价30.66 元，维持买入评级。

　　风险提示：广汽乘用车、广丰、广本、广菲克销量低于预期风险，乘用车行业需求低于预期风险。

　　方大特钢：高盈利、高分红钢铁蓝筹

　　报告摘要：

　　事件：公司2017年末归母净利润2,539,526,618.18元，拟以2017年末总股本1,326,092,985 股为基数，向全体股东每10 股派发现金红利16.00 元（含税）。

　　生产平顺、产量微增，汽车板簧、弹簧扁钢产销量增速较高。2017年度，公司实现产铁306.91 万吨、钢364.56 万吨、材368.86 万吨，同比上年分别下降2.54%、增长1.39%、增长2.59%。全年螺纹钢、优线、汽车板簧、弹簧扁钢同比销售增1.91%、2.15%、23.5%、14.02%。

　　其中汽车板簧和弹簧扁钢增速较快。销售区域向华东集中，华东收入占比由16 年80%增至17 年83%，东北、华南区域销量逐步缩减，报告期内，东北和华南地区营业收入同比减少33.91%和2.8%。公司2018年生产经营目标：实现产铁348 万吨，产钢412 万吨，产材415 万吨。

　　持续降本提高经营效率，精细化管理。公司在降本方面持续发力，通过实施精细化管理，根据公司年度预算目标，认真分解指标，责任落实到人。推进日动态成本核算，发挥铁前和钢后两个快速反应小组作用，及时掌握分析成本运行状况，提出改进措施。围绕配煤、配矿和炼钢三大炉料结构的优化，开展科技攻关降成本和修旧利废工作。

　　同时与同行业企业持续对标，对外加强与先进钢铁企业的学习，在降成本、智能化、环保建设等方面的学习先进经验和做法。公司毛利率自16 年的19.62%提升至32.03%，净利率方面自7.78%提升至18.29%。

　　高比例分红，验证蓝筹属性。公司拟以2017 年末总股本约13.26亿股为基数，向全体股东每10 股派发现金红利16 元（含税），共计派发现金红利约21.22 亿元（含税）。按照方大特钢最新股价15.68 元/股计算，股息率高达10.2%，大比例分红显示出公司优质的信托责任和股东回报理念。

　　盈利预测与投资建议：预计公司2018/19/20 实现EPS 分别为2.11/2.22/2.35 元，对应PE 分别为7.43/7.06/6.67 倍。给予"增持"评级。