今日最具爆发力的六大牛股(12.1)(2)

　　天创时尚：增持传递信心，时尚女鞋品牌探索时尚数字化经营揭开新篇章

　　事件:

　　公司实际控制人李林先生以自筹资金增持 40 万股(占总股本 0.1%,增持均价 10.855 元/股),并宣布李林与其一致行动人计划自本次增持之日起 12 个月内,累计增持总额不超过公司总股本 2%的股份(包括本次增持股份数)。

　　公司董事、总经理倪兼明先生,董事、财务总监王向阳先生分别增持20.2 万股与 11 万股,均价分别为 10.661 元/股与 10.585 元/股,并宣布未来分别计划增持不超过 45 万股及 20 万股(包括本次增持股份数)。

　　投资要点

　　基于消费者(用户)的渠道管理改进+供应链快反升级,带动公司业绩迅速增长。 2017Q1-Q3 收入同增 10.72%至 12.05 亿元,归母净利同增 67.19%至 1.39 亿元。单三季度来看,公司收入同增 14.08%至 3.91 亿元,归母净利同增 48.81%至 3884 万元。

　　公司并购小子科技于 9/27 获批,拟以 8.78 亿元收购小子科技 100%股权,其中 5.14 亿元拟以 14.37 元/股价格向小子科技股东发行 3573 万股支付,其余 3.64 亿元以现金支付;同时,公司拟配套融资 2.37 亿元用于支付本次交易现金对价及发行费用。小子科技 17/18/19 年承诺业绩分别为 6500万/8450 万/1.1 亿元。

　　公司以女鞋为基石,不断向多品类、多品牌等方向进行外延,围绕时尚生态圈面向更多不同的消费群体,同时其线上销售收入也正在迅速增长,未来公司向全渠道、数字化经营模式转化需要探索品牌与消费者之间更高效的沟通方式。小子科技所处的移动营销/精准营销领域本身处在高速成长期,小子科技作为行业佼佼者,有望为公司探索高效时尚数字化经营模式注入新鲜思维,持续强化公司竞争优势,助力公司破局时尚女鞋产业,进入新的成长周期。

　　投资建议:

　　我们认为公司品牌力仍在,且有望通过供应链及产品设计的改进以及渠道管理的提效在主业上获得稳步增长,同时小子科技的并购也有望在数字化经营上为公司强化竞争优势。维持对公司 17/18/19 年净利润 1.71 亿/2.07亿/2.47 亿的业绩预期,对应目前市值 PE26/22/18 倍;考虑小子科技业绩承诺,公司 18/19 年备考净利润 2.92 亿/3.57 亿,备考市值 51 亿,对应目PE 约 17/14 倍,维持对公司的"买入"评级!

　　风险提示:终端销售遇冷、并购进展不及预期、协同效果不及预期。（东吴证券 马莉,陈腾曦,林骥川）

　　中金环境(300145)：环保咨询、设计业务稳步推进，公司业绩大幅提升

　　事件：11月28日公司发布公告，公司二级子公司洛阳水利勘测设计有限责任公司和洛阳城市建设勘察设计院有限公司（联合体）中标洛阳市"三渠联动"工程勘察、设计、测绘、咨询、环境影响评价、防洪影响评价报告编制、水资源论证、水土保持报告编制项目。洛阳市"三渠联动"包含中州渠、铁路防洪渠、大明渠等三条渠道，投资概算为144,062.9 万元。中标金额为4,270.02 万元。

　　环保咨询、设计业务稳步推进，带动公司业绩大幅提升。公司环保咨询业务以"双核多动、深层布局"的发展模式良好推进，中咨华宇、国环建邦、安徽通济、陕西科荣、绿馨水保等咨询品牌百花齐放，形成了环评、环境监理、环保验收、环保后评估等环保咨询业务全面发展格局。除传统的环评业务外，中咨华宇承接了环保部审批的上海迪士尼乐园环保验收、北京新机场工程以及配套空管工程环境监理等项目，国环建邦完成了内蒙古伊东集团委托的涉及化工、火电等多行业及国家自然保护区等敏感目标的环境影响后评价等项目。同时环保设计业务也取得良好发展态势：中建华帆签订了怀来京西小镇设计项目等；洛阳水利院凭借雄厚的技术实力，中标洛阳市"三渠联动"工程勘察设计等五项超过千万的大型勘察设计项目。环保咨询、设计业务稳步推进，带动公司业绩大幅提升。

　　董事长增持股份，彰显公司发展信心。11 月22 日，公司控股股东、董事长沈金浩先生通过深交所以集中竞价交易方式增持公司股份，增持数量为43.87 万股，成交均价为13.81 元/股。本次增持前，沈金浩先生持有公司股票319,911,931 股，占公司总股份26.61%，本次增持后，沈金浩先生持有公司股票320,350,651 股，占公司总股份26.65%。同时保证在本次增持后6 个月内不减持，并且不排除未来6 个月内继续增持的可能性。

　　投资评级与估值：预计公司2017-2019 年的净利润为7.28 亿、9.71 亿和11.85 亿，EPS 为0.61 元、0.81 元、0.99 元，市盈率分别为24 倍、18 倍、15 倍，给予"买入"评级。

　　风险提示：工程业务拓展低于预期，PPP 回款风险（东北证券 刘军,凌晨）