今日最具爆发力的六大牛股(9.27)(2)

　　鲁西化工(000830)点评：公司上调前三季度业绩预告
　
　　事项：

　　公司今日上调三季报业绩预告，预计前三季度归母净利润为9.5-10.5亿元，同比增长430%-485%，此前预告前三季度归母净利润为7.5-8.5亿元。

　　主要观点

　　1.三季度PC价格大幅上涨，新建项目稳步推进以PC的LG注塑中粘价格来看，8月中旬从2.5万元/吨上涨至目前2.75万元/吨，叠加双酚A价格略有下滑，目前产品价差已较6月底扩大了3500元/吨至1.9万元/吨。进入10-11月，沙比克、帝人、乐天等海外厂商将陆续开始检修，PC全球供应趋紧，景气度有望提升。公司现有6.5万吨产能，在建13.5万吨新产能，有望年底投产。

　　2.烧碱、甲酸维持高盈利，己内酰胺、丁辛醇三季度景气度环比大幅提升公司现有40万吨片碱产能和20万吨甲酸产能，山东地区片碱价格三季度维持在3700元/吨-4500元/吨的高位；甲酸价格也维持在4500-5000元/吨的高位，盈利丰厚。二季度己内酰胺价格一度跌至1.1万元/吨的低位，均价在1.2万元/吨，三季度均价环比增长2500元/吨至1.45万元/吨，丁辛醇均价三季度环比增长2500元/吨，景气度环比大幅提升。

　　3.近期尿素景气度大幅回暖

　　公司现有尿素产能90万吨，包括50万吨航天炉和40万吨固定床。自8月中旬以来，国内均价从1530元/吨上涨至日前1630元/吨，全国主要企业库存从41万吨下降至31万吨，主要港口尿素库存从44万吨上升至46万吨。原材料上涨和海外景气度提升是本轮尿素上涨的主要原因。预计年底之前印度还将大量招标，同时，欧洲、南亚、拉丁美洲、等地进口均会有所增长，海外市场景气度回升有望推动国内尿素市场景气度回暖。

　　4.投资建议

　　我们上调公司17-18年净利润至13亿元、14亿元，对应EPS分别为0.9、0.96，目前股价对应PE11X、10X，维持推荐评级。

　　5.风险提示

　　新产能建设低于预期；下游需求不佳。(华创证券)

　　启迪桑德(000826)事件点评：中标雄安环卫项目地域先发优势显著
　　
　　事件：

　　公司中标安新县城乡环卫一体化项目，中标金额0.97亿元，合同期3年。

　　主要观点：

　　1.雄安环保治理大幕开启，公司先发优势显著

　　本次中标的环卫一体化项目涵盖安新县9镇2乡，合同内容是主要道路及两侧的清扫和垃圾清运，年化金额0.32亿。由于项目位于雄安新区核心区域，示范效应显著，对于未来环卫以及其他领域环保项目的落地具有良好的导入作用。公司在2013、2014以及2016年已有多项安新县内环保项目落地，此次中标也体现了公司早期在该地区连续布局带来的先发优势。

　　2、业务全面向好，步入高速通道

　　环卫业务连续翻番：环卫业务高速成长一方面是对于公司整体业绩的支撑，更重要的意义在于对整个固废板块的导流和支撑作用。水务板块脱离竞业限制：随着控股权变更，与桑德国际竞业限制不复存在，公司2016年起开始面向全国承接水务项目，深厚的历史积淀使得相关业务发展迅速。再生资源迎来拐点：随着大宗商品价格的回升以及今年垃圾分类政策的强力推进，再生资源行业的盈利水平和产能利用率双双大幅提升。垃圾焚烧项目投入运营：从2017年起每年将有五到八个项目投入运营，合理的处置费价格也将在净利润和现金流量方面对业绩形成良好支撑。

　　3、定增完成，轻装上阵

　　定增完成不但将节省近两亿的财务费用，同时也破除了股价压制因素，公司得以后续轻装上阵。随着募投项目陆续落地以及启迪控股深厚资源的不断发掘，公司业绩在未来将进入高成长通道。

　　结论：

　　我们预计公司2017-2019年主营收入分别为102.5亿、132亿和167亿元，归母净利润分别为14.22亿、18.62亿和25.19亿元，对应EPS分别为1.39元、1.82元和2.47元，对应PE分别为25倍、19倍和14倍，首次覆盖给予公司"强烈推荐"评级。

　　风险提示：

　　环卫项目推进不达预期，地区政策推进不达预期。(东兴证券)