今日最具爆发力的六大牛股(9.21)

　　中国建筑(601668)8月经营数据点评

　　投资要点

　　建筑业务方面，2017 年1-8 月公司累计新签合同额同比增长26.2%；其中8 月同比提升20.8%，主要原因在于8 月基建业务新签订单大幅回升。

　　分业务来看，基建和勘察设计业务平稳增长，房建业务在经历6、7 月份高增长之后大幅回落。（1）1-8 月房建新签订单同比增长21.1%，其中8月同比增长3.13%，在6 月因个别海外房建大单导致爆发式增长后，连续两个月增速回落。（2）1-8 月基础设施新签订单同比增长39.1%，其中8月基建业务新签订单同比增长56.57%，在7 月增速大幅回落后实现反弹。（3）1-8 月勘探设计新签订单同比增长40.5%，主要源于去年同期基数较低，其中8 月同比增长57.14%。

　　分区域来看，8 月公司国内签单1198 亿元，海外业务新签合同额16 亿元，海外订单增速同比大减。公司1-8 月国内新签订单同比增长22.3%，其中8 月同比增长24%，主要因为国内基建新签订单大幅增长；1-8 月境外新签订单同比增长81.2%，在去年同期高基数基础上继续高速增长，但8 月同比下降58.97%，结束了连续两个月150%的高增长。

　　新开工和地产销售环比回落，但仍远高于全国平均水平：1-8 月份累计新开工面积同比增长25.1%，其中8 月同比增加89.92%。前8 月公司商品房销售额、销售面积累计值分别同比增长36.1%和24%，其中8 月份分别同比下降12.36%、13.39%。总体来看，公司的新开工增速和地产销售好于全国同期水平。

　　盈利预测与评级：预计公司2017-2019 年EPS 分别为1.15 元、1.32 元、1.48 元，对应的PE 分别为8.6 倍、7.5 倍、6.7 倍，维持 "增持"评级。

　　风险提示：宏观经济不景气、海外市场风险、项目进度不及预期（兴业证券　孟杰　高远）

　　智飞生物(300122)：首批四价HPV疫苗取得进口通关单 上市准备工作顺利推进

　　事件描述：智飞生物发布公告称，公司已取得北京市食品药品监督管理局签发的《进口药品通关单》，采购的首批默沙东药厂股份有限公司的关联公司生产的四价人乳头瘤病毒疫苗（酿酒酵母）已完成药监进口通关备案，可以办理批签发申请及进口药品检验。

　　事件点评：

　　我国女性宫颈癌防治形势严峻，HPV 疫苗是预防最有效方法。据《2015 中国癌症统计报告》预计，当年我国宫颈癌新发病例约9.89 万例，死亡人数约 3.05 万，是15 岁至44 岁女性中第三大高发癌症，防治形势严峻。作为人类历史上首个病因明确的癌症，宫颈癌是由高危型 HPV 病毒的持续感染引起，接种疫苗是预防HPV 感染和发展为宫颈癌的最有效方法。

　　默沙东四价HPV 疫苗独家代理商，公司未来业绩可观。默沙东四价人乳头瘤病毒疫苗（HPV6、11、16、18 型号）是全球第一个宫颈癌疫苗，可有效预防70%的宫颈癌。今年5 月该疫苗于国内获批，是国内首个上市的四价HPV 疫苗。公司是该疫苗的独家代理商，公开数据显示，该代理产品已在河南、云南等地中标。依据《中国统计年鉴2016》，2015 年我国20-45 岁年龄段女性约为2.8 亿左右，若按渗透率5%，中标价798 元/支（2394/人份三支）计算，产品市场规模可达335 亿元，空间巨大。从公告来看，目前产品上市准备工作顺利推进，有望在2018 年左右起正式销售，未来将为公司带来极为可观的利润。

　　投资建议：

　　公司自主独家产品AC-Hib 联合疫苗销售状况良好，独家代理产品四价HPV 疫苗即将上市销售，市场消费关注度持续上升，我们预测公司2017-2019 年的EPS 分别为0.29、0.64 和0.99 元，以9 月18 日收盘价25.38 元计算，2017-2019 年PE 分别为87.2、39.7 和25.5 倍，维持"增持"评级。

　　风险提示：疫苗安全风险、代理产品销售不及预期的风险、行业政策风险。（山西证券　张旭　刘建宏）