预计2019年债市牛平 建议加杠杆、拉久期

　　中国网财经11月22日讯(记者梁冀)申万宏源主办的2019资本市场年会昨日在深圳举行。申万宏源债券首席分析师孟祥娟在会对2019年的债券市场做出展望。

　　孟祥娟表示，2019年债市牛平走势，推荐利率债、中高等级产业债和城投债，建议积极加杠杆、拉久期，下半年可逐渐布局中低等级产业债。

　　孟祥娟谈到2019年债市环境时指出，海外经济增速回落，带动国内出口增速下行；国内经济增速继续下行，2019年将看到固定资产投资增速继续回落，其中制造业投资、房地产投资增速均回落，而基建增速将持续反弹。2019年将呈现被动去库存，工业增加值继续回落；国内通胀无压力，但注意通胀预期变化。预计全年CPI均值在2.5%-3%至今，PPI有望低于2%；货币政策继续放松，将看到降准降息，R007及实体融资成本继续回落，金融市场和实体资金面进入第三阶段；财政政策继续宽松，赤字率预计将提升，预计2019年新增国债、地方政府一般债及专项债规模分别为1.84万亿、1.1万亿和2.1万亿。