地方债定价差异化渐显

　　7月10日，北京市和广西壮族自治区分别招标发行一批地方债，其中北京债中标利率整体高于投标下限1-29BP，广西债中标利率整体高于投标下限40-50BP，表明地方债定价差异化趋势渐显。

　　从招标区间来看，此次北京债3年、5年、7年、10年期招标区间分别为3.49-4.02%、3.51-4.03%、3.62-4.16%、3.59-4.13%；广西债5年、7年、10年期招标区间分别为3.51-4.56%、3.62-4.7%、3.59-4.66%。值得注意的是，此次广西债投标标位区间上限较国债基准利率上浮30%，高于传统15%的上限，显示地方债发行定价的市场化空间加大。

　　招标结果显示，此次3年、5年、7年、10年期北京债中标利率分别为3.50%、3.61%、3.82%、3.88%，分别高于招标下限1BP、10BP、20BP、29BP；此次10年期广西一般债中标利率为4.09%，高于招标下限50BP；5年、7年期广西专项债中标利率分别为3.96%、4.02%，分别高于招标下限45BP、40BP。总体来看，广西债定价水平明显高于北京债。

　　W数据显示，截至7月10日，2017年年内地方债发行规模已达21307.2亿元。