同业理财紧箍咒显效 5月份银行理财骤降1.6万亿元

　　监管部门近日透露，5月底银行理财规模为28.4万亿元，相比4月的30万亿元，净下降了1.6万亿元，为十年来最大的单月降幅。

　　此外，业内人士表示，就理财的产品结构而言，同业理财也在大幅下降。从两组相呼应的数据可以看出，目前监管部门对同业理财的“紧箍咒”正在显效，同业理财大幅收缩，使得银行理财整体余额规模调头。

　　十年来最大单月降幅

　　参照4月份 30万亿元的理财余额，5月理财余额的降幅为1.6万亿元。证券时报记者查询月度银行理财余额变动情况后发现，2007年以来，银行理财规模下降幅度超1万亿的仅有2次，一次是2014年6月，下降1.31万亿元，另一次就是今年5月。

　　对于5月理财余额大幅下降的原因，中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇称，可能与监管显效和银行理财新发行规模下降两重因素有关。

　　前几年，银行理财一直保持快速增长的态势，2016年新增理财规模5.55万亿元，增幅为23.63%；而2015年银行理财增速为56.46%。从今年一季度开始，表外理财纳入央行MPA（宏观审慎评估体系）考核后，理财余额总体增速受到限制。4月中旬以来，银监会检查同业套利，同业理财受到了影响。

　　主因或为同业理财收缩

　　华创证券固收分析师吉灵浩表示，“按照2016年理财年报数据，4种类型投资者中——一般个人、机构客户、私人银行、同业理财分别增长了1.82万亿、0.32万亿、0.42万亿和2.99万亿。从数据可以看出，这里面只有同业理财有较大的下降空间，这与目前金融去杠杆、压缩银行同业链条的监管方向是一致的。”

　　从理财到期情况看，同业理财下降的可能性也较大。记者查询发现，去年下半年的理财增量是2.77万亿，其中，同业理财占比71%。而Wind数据显示，去年下半年新发行的理财产品中，超过80%的期限是在9个月以内的。这表明，去年下半年猛增的同业理财会在今年的一二季度陆续到期。理财大幅下降，或是同业理财到期未续所导致。

　　值得注意的是，银行理财一般会分流银行存款，理财增加可能导致存款下降，反之亦然。据了解，2014年6月，理财下降了1.31万亿，当月的居民存款大幅增加1.82万亿；今年5月，理财下降了1.6万亿，居民新增存款仅有1249亿，这表明，下降的理财主要是非居民理财。

　　上海财大银行系教授曹啸对证券时报记者表示，4月以来密集推出的监管新规和检查行动，直接影响到了既存业务，而同业业务是本轮密集监管的重中之重，从而有效治理同业理财业务中出现的资金空转现象。监管部门要求严查各类“空转”行为，例如以理财资金购买理财产品，通过同业存放、卖出回购等方式吸收同业资金、对接投资理财产品、资管计划等放大杠杆、赚取利差的行为。另一方面，资产端收益低、资金端成本高，金融机构都在压缩同业规模。所以，同业理财业务的大量减少，可能是银行理财规模下降而出现相应资金缺口的主要原因。