3.86%对2.66% 银行理财力压互联网宝宝

　　普益标准数据显示，银行理财在存续规模拥有绝对优势的情况下，仍然保持了相对较高的增长率，而互联网宝宝类产品在经过了一段爆发式增长后，逐渐步入稳定期。目前银行理财产品的平均收益率为3.86%，相较于互联网宝宝类产品2.66%的平均收益率，银行理财产品优势非常明显。

　　银行财富综合管理显优势

　　近年来，互联网宝宝风起云涌，规模一路攀升，许多市场人士认为，凭借收益率优势和灵活性，宝宝类产品将对银行理财形成明显的冲击。

　　然而，3年的时间过去了，此前大家所预期的情况却并没有发生。银行理财在存续规模拥有绝对优势的情况下，仍然保持了相对较高的增长率，而互联网宝宝类产品在经过了一段爆发式增长后，逐渐步入稳定期。普益标准研究员钟鸿锐认为，收益率和流动性的相对优势逐渐丧失，是互联网宝宝类产品收益率没能延续高增长的主要原因。

　　首先，银行为了应对互联网宝宝类产品所带来的市场竞争，相继推出了自己的现金管理类产品。这些理财产品在收益率方面相对于互联网宝宝类产品体现出了明显的优势，同时凭借创新的结构设计，在灵活性上甚至超越了以申赎便利为卖点的互联网宝宝类产品。以华夏银行发行的增盈开放式无固定期限理财产品为例，其预期最低年化收益率为2.65%，而随着持有时间的增加，收益率也随之明显增长，当投资者持有期限超过90天时，预期年化收益率可达4.05%，形成明显的相对优势。而从申赎方式来看，银行现金管理类产品往往都能做到当天申购当天计算收益，当天赎回次工作日到账，以往互联网宝宝类产品的流动性优势已经不复存在。

　　“财富管理是一个综合的概念，客户的投资组合应当综合配置各类风险—收益特征的资产。”钟鸿锐说，收益相对较低、流动性强的资产往往只占居民资产配置的一部分，除开这一部分较为灵活的资产外，还应当有相当部分的资金投资于流动性相对较低、但是收益率更高的资产。从这个角度来讲，银行相对互联网理财机构优势更为明显。

　　普益标准数据显示，目前银行理财产品的平均收益率为3.86%，相较于互联网宝宝类产品2.66%的平均收益率，银行理财产品优势非常明显。尽管互联网宝宝类产品在互联网客户体验和场景交互设计上相比银行更具有优势，然而银行可以提供更完整的产品线，更好的满足客户对于财富管理的需求，从而增强客户的粘性。

　　投资管理能力成竞争力核心

　　“互联网宝宝类产品增速放缓，银行理财延续较高增长速度，实质上反映的是近年来我国资管行业格局的变化。随着我国资管行业的不断发展，投资管理能力逐渐成为资管行业的竞争力核心，投资管理能力较强的机构，往往能在市场竞争中脱颖而出。”钟鸿锐说，如A股市场走牛时，银行理财资金可迅速成为参与A股市场的主力，可通过各类定增优先级、量化投资、结构化信托优先级等方式全方面参与到A股市场之中。凭借A股市场所带来的高收益，银行理财产品的收益率也随之上涨。相比之下，互联网宝宝类信托产品往往采取的是直接对接货币基金的形式，受到货币基金投资范围的限制，无法享受到A股走牛所带来的收益，在收益率上难有起色。

　　去年A股股灾之后，资管市场陷入长时间的资产荒，创造、发掘优质资产成为各家资产管理机构最为核心的竞争力。银行作为传统的资产管理机构，其多年的积累逐渐转化其资产端的优势，并最终传到收益率。互联网理财机构虽然在产品端的创新更灵活，但是其在资产端的竞争力却难以和银行比肩。普益标准数据显示，自2015年下半年起，互联网宝宝类产品的收益率逐渐被银行理财产品的收益率反超、并且差距日益拉大。

　　“随着资管行业的不断发展，资管行业的核心竞争力有从产品端结构设计往资产端转型的趋势，这将是未来相当一段时间内资管行业的新常态。在这样的趋势下，银行理财行业将逐渐展现出自身的独特优势。”钟鸿锐说。