降息后银行理财收益下行大势所趋吗？

　　6月27日，央行决定自2015年6月28日起定向降准，并下调人民币存贷款基准利率0.25个百分点。本次“双降”预计向市场释放4700亿元流动性。降息首日，多数银行已经对存款利率进行不同程度的下调，银行理财产品的收益也将受此影响下降。业内人士指出，对于银行理财产品来说，预期收益率将进入下降通道。不过，也有观点认为，银行理财产品收益上升趋势仍在。

　　今年以来，央行已经分别进行了3次降息及3次降准，市场资金流动性逐渐宽松。然而，今年前五个月银行理财产品收益率并未下降，甚至出现小幅反弹的迹象，基本在5.1%—5.2%之间。究其原因，主要是股市过于火爆，大量资金由银行理财产品流向股市，为防止资金外流，即使央行接连降息降准，银行也没有下调理财产品收益。

　　不过，自6月份开始，银行理财产品收益开始逐渐下滑，收益在5.5%以上的理财产品已经非常少见。从不同类型银行来看，国有大行的理财产品收益率早已跌破5%，中小银行的理财产品平均收益率则在5.2%—5.3%之间。从不同类型的理财产品来看，目前国有大行的非保本浮动类理财产品收益率在5%—5.1%附近，保本类理财产品收益率则在4%—4.3%之间；中小银行的非保本浮动类理财产品平均收益率则在5.2%—5.4%之间，保本类理财产品收益率在4.5%附近。

　　本次央行同时降准及降息，再加上上周国务院修改商业银行法拟取消存贷比不超过75%的规定，银行在月末发售高收益理财产品的动力不复存在，三季度理财产品收益率破5是大概率事件，即使股市继续火热，也无法扭转理财产品收益下滑的趋势。不过，由于银行理财产品资金大多投向于债券、货币市场工具、债券类资产等，收益相对稳定，所以理财产品收益只会出现小幅度的下滑，不会像货币基金一样剧烈波动忽高忽低。

　　融360理财分析师建议，投资者在购买银行理财产品时，尽量选择中长期产品，以提前锁定高收益，并减少频繁购买短期理财产品所带来的资金损失。

　　不可避免的是，随着央行基准利率的下降，银行理财产品收益率将继续走低。一位理财分析师直言:“当市场上资金量减少，资金成本上升，购买理财产品的收益率就会上升；而如果市场资金量多了，理财产品的收益率就会下降。所以想买理财产品的话，优先选择收益率高、期限1年以上的长期产品比较好，尽量不买期限短的，该出手时就出手。”

　　银率网分析师认为，央行降息有意降低社会融资成本，对于固定收益类投资品种的影响是一致的，未来债券和货币市场等工具的收益都将下行，投资这些融资工具的理财产品预期也将下行，投资者可关注中长期产品，提前锁定收益。另外，不排除一些通过基金和证券等通道进入股票市场的理财产品，预期收益会有较好表现，但是这些产品风险可能较高，投资者需谨慎投资。

　　有分析人士直言，近日股市连续阴霾，不少投资者可能更倾向于将资金落袋为安，或者投资于比较安全的银行理财产品，因此银行理财产品收益初期可能不会有明显下行，但长期来看，下调在所难免。

　　不过，也有观点认为，银行理财产品收益率走高的趋势仍在。记者查询发现，目前部分在售的银行理财产品预期收益率先后上涨，个别高至6.3%。一家城商行最新发布的银行理财产品预期收益率最高达到6.1%，较前期收益停留在5%水平的产品小幅上涨。个别挂钩股市、黄金的结构型理财产品，预期收益率更超过了10%。

　　对于理财产品收益率的这一阶段性上涨，某银行理财师认为，存贷比考核的取消将扩大银行的信贷投放，降低资金成本，但由于各家银行资金压力不同，揽储的行为不会立即消失，理财产品收益率走高的趋势仍在。普益财富最新公布的统计数据显示，上周市场内预期收益率在6.00%以上的理财产品共64款，市场占比为7.19%，环比增长1.05个百分点。