招行5年银信重组困局 招商银行收购西藏信托始末(2)

　　银行系信托调查：超常规增长，兴业信托暴增379%

　　建信信托2011年受托资产管理规模为1907.26亿元，较前一年增长188.91%

　　理财周报见习记者 杨朋翰 记者张莉/文

　　“银行收购信托公司是希望透过信托这个金融平台做补充性的业务和金融创新，而信托看重的则是银行的销售平台、项目资源和资金资源。”对于银行直接参与控股信托公司，著名金融信托专家孙飞博士曾说。

　　二者各取所需，但银行系重组信托的个案结果有时却天壤之别。

　　银行系的信托公司的运行状况到底如何？对于银监会一直支持的银行收购信托公司，是否所有的收购都如此顺利呢？

　　信托产业均速增长58.25%，

　　三家银行系信托远远超标

　　信托公司现在已成为了各路银行手中抢手的“香馍馍”。

　　自2006年至2011年，国内信托资产增长了近14倍，由原来的3361.51亿元变为了现在的4.81万亿元。

　　信托业的崛起要从2007年2月1日银监会“新两规”的出台说起。“新两规”出台后，信托公司逐步回归“受人之托、代人理财”的本来面目，信托公司固有业务受到进一步限制，信托公司的信托业务则得到进一步规范和发展。也正是在当年的5月，国务院特批的第一家商业银行直接投资控股的信托公司，交银信托公司重组诞生。

　　随后，越来越多的银行参股，甚至控股信托公司，越来越多的信托公司也在开始引入境内外投资机构作为战略投资者。

　　目前国内银行直接控股的信托公司有三家，交银信托、兴业信托、建信信托。而参股的外资机构，目前已经有澳大利亚国民银行、摩根士丹利、苏格兰皇家银行、英国安石投资管理公司、英国巴克莱银行、麦格理集团等多家。广大投资者看好的都是信托这块千金难求的牌照。

　　孙飞曾表示，目前银行强势的情况下，信托公司会从这样的合并中得到更多的实惠。而这样的控股对银行的金融创新，投资银行业务，信托业务，表外业务也起到很大的拓展，因此总的来说是互惠互利的。而这样的优势已经有所体现了。

　　这三家银行系的信托公司在2011年末存续信托资产增速均超过了100%，最高的兴业信托增幅甚至达到了379.39%，远高于整个信托产业58.25%的增长速度。

　　交银信托成立最早，银行系招牌助其迅速发展，年增长111.26%

　　交银国际信托有限公司成立于1981年6月，原名为湖北省国际信托投资公司，注册资本1亿元人民币。2007年5月，经中国银监会批准，交通银行以12.2亿元收购湖北国际信托85％的股权，成为了第一家进入信托业的商业银行。湖北省财政厅持有15%的股份。2011年12月，根据公司股东会决议，经湖北银监局批准，公司注册资本增加至20亿元人民币。

　　2005年时，湖北国际信托还是中国信托业中应清理历史债务存量最大、难度最高、清理最慢、资产损失和历史潜亏最大的“四最王”。至2005年6月底，湖北国投账面债务高达24.8亿元，净资产为-4.2亿元，面临被监管当局摘牌清算的命运。当时湖北省政府找到交行希望促成重组。

　　绝境中的湖北国际信托提出“预破产”化债法，在湖北省政府和监管层的全力支持下，历经500多场谈判，终于了结全部历史债务20.63亿元，机构债务清偿率平均为23.5％，并与所有债权人签订了免除法律追诉协议。

　　最终，在历史债务清理完毕后，2006年9月底，湖北国投总资产16.6亿元，总负债11.8亿元，净资产达到4.8亿元

　　交通银行重组后的交银信托凭借其银行系的优势这几年飞速发展，根据交通银行2011年年报显示，交银国信存续信托规模为740.89亿元，同比2010年年报数据增长111.26%；自主管理类信托存续规模为447.27亿元，年平均实收信托规模为492.94亿元，全年实现净利润1.59亿元，同比增加91.22%。

　　交银信托2010年年报显示，其共有员工82人，年初集合信托共计31.12亿元，期末增至69.40亿元，单一信托期初为345.35亿元，期末为282.74亿元。产权类信托期初为5.62亿元，期末为4.52亿元。集合信托的增速可以看出，交银信托信托资金经营模式的转变，由以往依赖银行的模式转向更考验信托公司资金管理能的方向发展，其银行系信托公司的优势有望进一步发挥。

　　截至2010年年末，交银信托的信托资产有166.16亿元运用在基础产业，占比46.59%，36.40亿元运用在房地产，占比10.21%，有3.04亿元运用在证券市场，占比0.85%，有61.66亿元运用在实业，占比17.29%，有5018万元运用在金融机构，占比0.14%，有88.89亿元运用在其他领域，占比24.92%。

　　建信信托稳步进入轨道，

　　年增长188.91%

　　建信信托则是于2009年7月重组，其原为合肥兴泰信托，建设银行通过认购兴泰信托新增注册资本的方式投资入股兴泰信托34.09亿元控股兴泰信托67%股权，增资完成后，兴泰信托注册资本由5.04亿元增至15.27亿元。

　　兴泰信托在收购之前虽然规模较小，但一直稳健发展，连续20年保持盈利。建行的加入无疑是如虎添翼。

　　增资完成后股权结构调整为中国建设银行、合肥兴泰控股集团有限公司、合肥市国有资产控股有限公司分别持有67.00%、27.50%、5.50%的股份。

　　据建设银行2011年年报显示，建信信托2011年受托资产管理规模为1907.26亿元，较前一年增长188.91%；实现净利润3.29亿元，较上年增长89.08%。

　　2011年建信信托成为由中国银监会直接监管的8家信托公司之一。截至2011年末，其注册资本15.2727亿元，净资产47.0243亿元

　　建信信托2011年年报显示，截至2011年年末，其信托资产有114.80亿元运用在基础产业，占比6.02%，有110.50亿元运用在房地产行业，占比5.79%，有660.26亿元运用在证券市场，占比34.62%，有36.12亿元运用在实业，占比1.89%，有882.63亿元运用在金融机构，占比46.28%。

　　兴业信托重组完成，

　　信托资产规模暴增379%

　　兴业国际信托有限公司的前身联华国际信托有限公司，成立于2003年3月，公司注册地为福建省福州市，注册资本为人民币5.1亿元。2011年1月，经国务院和中国银行业监督管理委员会批准，由兴业银行股份有限公司控股，成为经国务院特批的我国第三家由商业银行控股的信托公司。

　　2011年1月30日，兴业银行以8.52亿元，分别受让新希望集团有限公司、四川南方希望实业有限公司、福建华投投资有限公司持有的原联华信托15.69%、25.49%、10%股权，成为原联华信托的控股股东。2011年3月，该行又以8175万元收购永安资产管理有限公司所持的联华国际信托4.9%的股权，持股比例达到56.08%。

　　值得一提的是，联华国际信托同时也是我国第一批引进境外战略投资者的信托公司，公司现有股东除去兴业银行外还有，福建华投投资有限公司、澳大利亚国民银行、永安资产管理有限公司、南平市投资担保中心，分别持股21.96%、20%、4.9%和1.96%。

　　兴业银行2011年年报的数据显示，去年兴业信托资产总额33.57亿元，较期初增长282.09%；管理的信托资产规模为1526.05亿元，较期初增长379%。报告期内累计实现营业收入4.9亿元，实现利润总额2.76亿元，实现净利润2.04亿元，同比增长168.91%。

　　累计开展信托项目991个，已顺利结束信托项目471个，公司所有结束清算的信托计划全部如期或提前兑付，所有信托产品的收益都达到或超过预期收益率，存续的信托财产运营情况正常。

　　截至2010年年末，其在职员工130人，信托资产有72.6亿元运用在基础产业，占比22.24%，有22亿元运用在房地产行业，占比6.74%，有128.2亿元运用在证券市场，占比39.28%，有93.87亿元运用在实业，占比28.76%。

　　招商银行收购西藏信托久批不下

　　当然并不是所有银行在收购信托公司的时候都一帆风顺，招商银行在收购西藏信托的时候面临的僵局就是一个很好的例子。

　　西藏信托成立于1991年10月，2002年3月13日完成重新登记，重新登记后的注册资本为3亿元人民币。但当时西藏信托并没有换领到新的金融许可证，不能开展信托业务，成为等待重组复牌的“13家历史遗留问题信托公司”之一。

　　早在2007年，招商银行就看上了西藏信托，2009年，招行与西藏自治区财政厅签署协议，拟以3.64亿元收购西藏信托60.5%的股权。

　　同样是2007年开始，同样是收购一个有重大历史遗留问题的信托公司，比之交行，招商的路却没有那么顺利。

　　自2009年双方签署协议后，招行和西藏信托就开始了漫长的等待，但至今未获银监会对上述股权转让的同意。在此期间西藏信托已经完成资产清理，于2010年9月获得银监会批准换领的金融许可证。

　　此后，西藏信托随即开始筹备开展信托业务，至今已成立了数十只集合资金信托计划。曾经“烂尾楼”如今换上了新颜，招行的收购难度越发增加了。

　　对于招行收购西藏信托所遇到的问题，孙飞博士则表示，“招行收购西藏信托，银监会是支持的，这个可能是民族问题，稳定问题，比较敏感，因此没有获得资格，银监会是支持银行收购信托公司的，支持大的银行收购。”