信托跨入“4万亿”时代 净资本新规下谋求蝶变(3)

　　寻找未来新的利润增长点

　　随着监管政策影响的持续发酵，银信合作、房地产信托等构成信托公司主要利润来源的业务虽未被完全禁止，但受到很大影响。信托公司会减缓原有业务领域的扩张速度，主动转型，寻找新的业务增长点。

　　2011年，艺术品信托实现爆发式增长。据不完全统计，2011年前三季度共11家信托公司发行艺术品信托31款，同比增长416.67%。另外，今年前三季度艺术品信托发行规模为410875.5万元，比去年前三季度增加381925.5万元，增幅高达1319.26%。艺术品投资的资金门槛高，许多投资者望而却步，转而将投资标的定位于艺术品以及文物收藏的艺术品信托产品。

　　对于信托公司来说，高收益率是吸引信托公司涉足艺术品信托的动力所在；同时，随着信托公司净资本达标期限临近，调整业务结构、采取多元化的发展策略也是现实需要。这既可以满足短期业务的发展，也符合信托公司长期自主管理的战略要求。

　　范杰对 《每日经济新闻》记者表示，艺术品是好的投资方向，在操作上要更具专业性，防止买到赝品。目前，许多艺术品信托是融资性而非投资性工具，普通投资者的投资收益上限是被封死的。随着普通投资者的专业水准提高，投资结构也是可以放开的。

　　矿产类信托，尤其是与煤炭相关的信托产品增长较快。2011年上半年共有12家信托公司参与发行了34款矿产资源类产品。其中，发行数量最多的是吉林信托，共发行8款该类产品，规模达21.11亿元。红酒信托、普洱茶信托等看似“另类”的品种，也开始在激烈市场竞争中占据一席之地。

　　此外，监管层也为信托公司开展QDII集合信托业务、股指期货业务放开窗口。股指期货业务放行，虽然增添了重要投资渠道，但由于信托公司普遍缺乏专业期货人才，在产品管理上需要积累经验，这些都意味着信托公司需要一个长期的市场磨合过程。

　　徐颖风还特别强调，阳光私募业务是信托业的大项，虽然股指目前处于低位，但从长期来看，趋势还是向上的。

　　开展业务创新，寻找新的利润增长点，有助于信托公司进一步向优质的资产管理公司转型，提升信托公司主动管理资产的能力，真正成为一个资产管理平台。