信托跨入“4万亿”时代 净资本新规下谋求蝶变(2)

　　融资类银信合作遭受打压

　　2006年银信合作模式问世之时，银行、信托公司和中小投资者是“三赢”的局面，监管层当时基本上持鼓励态度，出台一些文件对风险和隐患作出正面引导。

　　但是，随着银信合作市场规模扩张，部分银行未提取的风险拨备远高于贷款风险，银行业风险增加。银信合作虽在银行表外，但实际上也增加了贷款规模，监管层通过控制信贷规模来实施货币政策的难度加大，货币政策的贯彻落实受到影响。2010年6、7月间，监管层召集多家银信合作业务数额较大的信托公司座谈，并电话叫停银信合作业务。

　　2010年8月10日，银监会发布《中国银监会关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》。该通知的核心内容是，对信托公司融资类银信理财合作业务实行余额比例管理，即融资类业务余额占银信理财合作业务余额的比例不得高于30%。同时规定，商业银行应严格按照要求将表外资产在今明两年转入表内，并按150%的拨备覆盖率计提拨备。

　　1月20日，银监会发布《中国银监会关于进一步规范银信理财合作业务的通知》，对银信合作业务作出进一步规范。《通知》主要有三项内容：一是细化72号文件对商业银行银信合作业务表外资产转入表内的规定，要求商业银行在2011年按照每季度不低于25%的降幅制定具体转表计划，并严格执行；二是要求信托公司对银信合作信托贷款按照10.5%的比例计算风险资本；三是对信托公司2010年度分红作出限制性规定，即如果信托赔偿准备金低于银信合作不良信托贷款余额的150%或者低于银信合作信托贷款余额的2.5%，2010年度不得分红，直至上述指标达到标准。

　　根据银监会授权中国信托业协会发布的数据，银监会的发文使得银信合作规模从2010年7月的2.08万亿元降至2011年一季度末的1.53万亿元，此后逐步回升到2011年三季度的1.67万亿元，规模占比至去年三季度以来不断下行，从64.02%降至2011年三季度末的40.83%。

　　范杰表示，以“腾挪信贷资产”为目的的银信合作产品肯定会被打压。另外，从高层最近的论调来看，明年的银行信贷会较今年宽松，通过银信合作获取融资的动机将被削弱。