资管新规促信托业破刚性兑付

　　近日，《资管新规》正式发布。其中多项举措将对规模达百万亿元的资管行业产生较大影响。

　　中铁信托副总经理陈赤总结了《资管新规》将对信托行业产生的主要影响，包括七个方面：一是关于产品分类，这是《意见》中颇有“技术含量”的部分。《资管新规》在对资管产进行清晰分类后，既针对同类产品确定了统一的监管标准，又对不同类型的产品施以不同的监管要求，从而实现机构监管与功能监管结合的目标。二是将私募产品合格投资者的门槛大幅度提高。三是抑制投资非标准化债权类资产的影子银行业务。四是明确禁止资金池业务。五是打破刚性兑付，这是《资管新规》最有冲击力的部分。《资管新规》要求金融机构按照公允价值计量原则对资管产品进行净值化管理，及时反映基础资产的收益和风验；同时列举了认定为刚性兑付的各种行为，明确刚性兑付行为或者属于监管套利，或者属于违规经营，均需进行规范或纠正，并由监管部门或人民银行予以处罚，同时鼓励投诉举报刚性兑付行为。六是降杠杆、除嵌套、去通道。七是要求建立资产管理产品信息系统。八是要求金融监管部门对各类金融机构开展资管业务平等准入、给予公平待遇，不得根据金融机构类型设置市场准入障碍。此外，《资管新规》设置了一定的过渡期,并将智能投顾纳入规范的范围，反映了制定政策的务实态度和前瞻眼光。

　　也有业内人士分析认为，《资管新规》中绝大多数提法是对现有监管要求的延续，只是更加明确严格。对信托行业来讲，其明确禁止资金