安踏企稳各主要平均线之上

    踏入2023年，谨祝各位读者朋友，新年进步! 身体健康!

    内地进一步放宽防疫政策，各地生活逐步「复常」，零售市道有望复苏。国家体育总局等八部门印发《户外运动产业发展规划(2022-2025年)》，提出到2025年，随着户外运动场地设施持续增加，大幅提升普及程度，户外运动产业总规模超过3万亿元（人民币，下同）。

    安踏体育（2020）主要经营安踏和FILA品牌，以及户外用品品牌DESCENTE、KOLON SPORT等，品牌组合多元化。2022年第三季度，按零售价值计算的零售金额，安踏品牌按年录得中单位数的正增长，FILA品牌产品按年增加10%至20%低段的正增长，所有其他品牌产品按年录得40%至45%的正增长。2022年上半年，集团的收入按年增加13.8%至259.7亿元，再创历史新高，经营溢利减少1.9%至57.9亿，纯利下跌6.6%至35.9亿元。

    2022年上半年，集团整体毛利率下跌1.2个百分点至62%，主要由于FILA的毛利率下降3.7个百分点至68.6%，惟安踏和所有其他品牌的毛利率，分别上升2.3个百分点和3.8个百分点至55.1%和74.1%。集团加大所有品牌的电子商贸业务，除了透过在天猫、京东、唯品会、拼多多等传统电商平台，集团于短视频和直播平台如抖音、小红书等加速布局，并持续推进线上线下渠道融。

    走势上，2022年11月1日跌至67.85元（港元，下同）止跌回升，形成上升轨，目前处于各主要平均线之上，MACD维持牛差距，惟STC%K线续走低于%D线，宜候低97元以下吸纳，反弹阻力115元，不跌穿88元续持有。

    金利丰证券研究部经理黄智慧