新宙邦：锂电池电解液龙头，有望迎来跨越式发展！

    新宙邦不仅仅是锂电池电解液龙头公司，还是一家聚焦功能材料的平台型新材料公司。

    公司聚焦高端氟材料，进口替代空间大，公司氟化工业务近几年持续快速增长，3M公司氟化液停产以及公司海斯福高端二期和海德福项目明年陆续投产，氟化工有望超市场预期，迎来跨越式发展。3M氟化液产能关停，公司有望受益.

    基本面解析

    总论：

    1. 公司主营电池化学品、有机氟化学品、电容化学品、半导体化学品四大系列；

    2. 公司整体量化评级为5星；盈利能力、成长能力优秀，财务健康状况较好；估值偏低，

    3. 公司未来看点是海外产能持续扩张，公司主业电解液量价齐升，带动盈利能力同比持续提升，盈利能力较好。

    （一）技术面解析

    1，股价下跌54%之后，成交量在底部充分释放，5日均量线大于250日均量线3.9倍，历史天量。

    2，股价由弱转强，进入上升趋势，处于黄金眼策略持股阶段，同时处于主力强势区。

    3，符合均线三部曲策略，5，10,20,30,60均线多头向上。

    4，股价突破53.59元，即使2021年8月27日和2022年3月1日的支撑位。

    5，获利比例大于90%，筹码集中度41%，上方抛压较轻。

    5，策略：短线建议止损位51.42元，目标位76.81元。

    我们持续看好公司发展，公司凭借领先的产品质量，赢得了三星、LG、SONY、松下等国际一线大厂订单，出口占比高于同行。根据公司年报披露，公司现有电解液产能13万吨，在建产能12万吨。我们认为随着公司不断与下游优质客户深度合作，公司电解液业务未来有望继续保持快速增长。

    盈利预测及估值

    公司聚焦功能化学品，是国内锂电材料和电子化学品领域龙头，进入国际巨头供应链，研发实力强行业龙头地位稳固。收入利润持续快速增长。今年起多个项目陆续进入投产期，有望进入新一轮快速增长期。

    公司作为纵向一体化布局的全球电解液龙头充分受益于锂电材料需求增长，看好公司平台化的新材料业务布局赋予公司持续的成长性。

    由于2022年以来动力电池、储能需求持续超预期，同时公司电解液溶剂项目投产增强盈利能力，上调2022-2023年归母净利润预测至19.8/24.3亿元（原预测为19.2/23.1亿元），新增2024年归母净利润预测为28.7亿元，对应2022-2024年EPS预测为4.80/5.89/6.95元，当前价对应2022-2024年14.1/11.5/9.7倍PE，公司2022-2024年归母净利润CAGR预测为20%，按照2022年0.9倍PEG，下调目标价至86元。