同花顺：土豪气质像汤加火山一样

    公司发布2021年年度报告，实现营业收入35.1亿元，同比增长23.4%；实现归母净利润19.1 亿元，同比增长10.9%。整体业绩略低于市场预期，但仍保持稳中有进的态势。同花顺的报表，给笔者的第一个感受就是：都是钱。土豪气质像汤加火山一样，色盲亦可见。其实对于想学习年报分析的小白来说，最好的方法笔者觉得除了弄懂会计学原理、基本的合并报表勾稽关系以及交易所的信披指引细节，剩下的最好的途径就是大量阅读各个行业中最优质的上市公司年报。如此，你就知道，优秀的公司都是相似的，垃圾的公司各有各的渣法。

    同花顺年报中的每个季度营收、净利润，基本是对过去一年股市走势的“晴雨表”，行情越惨烈，它的收入就越差，行情越好，它的收入就越好。笔者尤为重视季度数据的分布特征，一方面是为了埋伏每个季度业绩预告，另外一个方面是为了了解行业特性，客户结算特点。

    笔者对同花顺的理解，始终都认为它特别像智能手机中的苹果，以及电商中的京东。除了报表编制简洁、清爽、富得流油，最关键的是，它的产品与京东、苹果相似，至少感受如此。在众多股票交易软件中，同花顺的界面视觉效果特别好，它不像东方财富那样整得跟淘宝一样堆砌很多内容，使得投资者陷入信息麻木的无感之中。同花顺界面对颜色、背景色的选择，在视觉效果方面，笔者认为是最好的，目前可能只有新浪财经app的界面可与之媲美，其他简直猪狗不如不值一提。当然了，文具多未必学习就棒。产品做到极致，就如同Wind一样，功能内容如此强大，但是并非是简单的排列，拥堵到用户面前，而是层次、富有简约之风。人都是见色起意的哺乳动物，对视觉的追求无以复加。把产品本身做到好用是最难的，也是最容易出彩的地方。一个小模块做好，就会成功掩盖掉其他不好的模块，绝非遍地开花处处惊奇，毕竟难有企业可以如苹果、特斯拉、SAP那样，精致至死，产品为王。

    就如同，我们喜欢一个人，很少是喜欢她的综合方面，很可能就是觉得她不用化妆，一只迪奥口红就能驾驭整体慵懒气质。也可能是喜欢她肉肉的可爱，一看就是那种傻白甜没什么拐坏心眼的人。我们厌恶一个人，可能她喘着气都有错，穿着性感的裙子都会觉得她可能是为了骗吃骗喝。具体到产品方面亦如此类。就是呈现的众多产品，能做到全部模块都很极致，当然是追求，做不到也不必灰心泄气。但是在众多模块中，一定要有能打硬仗的模块，绝不能全部都是复制的平庸，缺乏特点，荒漠化走向成为一种无可救药的必然。这里面起到灵魂人物的，一定是创始人掌舵者的克制与理想。

    总结：公司是我国证券APP 龙头,坐拥庞大生态流量的同时,创新业务正在积极拓展蓝海市场,为公司提供长期成长性。整体看公司业务收入情况与市场交投量相关性较强，但公司基本面逻辑并未被削弱：依托壁垒高筑的流量资源，凭借AI技术深挖用户价值，持续丰富变现渠道，充分享受顺周期下的高成长红利。