紫金矿业：实际的经济效益是会好于卡莫阿

    再过一周，一月十六号火烧云铅锌矿招标开标，底价223亿，投标的保证金就是四亿，一大笔钱啊。一旦中标需要先交30%的金额，因为要保证一年内探转采，所以一年内最少需要67+30亿的真金白银。后续资金可以分年慢慢交。之前我说过这个矿是可以对标卡莫阿的世界级大矿，没有一点儿吹牛的成分，单单一个主矿段在手的资源量就有1700万吨铅锌，平均品位高达28%，中间还有数百万吨品位超过40%，最高的竟然有44%，大家可以算一下，菱锌矿的主要成分是碳酸锌，纯碳酸锌的含锌量是52%，那么40%的品位几乎就是纯矿石，杂质极少。采一吨原矿可以生产价值超过5000元的铅锌，紫金在巨龙四千多米的高原矿吨矿完全成本还不到100元，实际的经济效益是会好于卡莫阿的。按照投标的平均要求算，年产生现金流会超过100亿，利润会超过60亿（按现在的铅锌价格打七折计算）。


    咱们来分析一下几个竞争对手，新疆投发集团，多行业经营，经济实力充足，矿业经验很少，大矿高原矿经验没有；八一钢铁，实力不足，矿业经验不足，基本上没有竞争力；新疆地矿，火烧云就是地矿勘探发现的，感情上会有加分，矿业经验技术可以，资金实力不足。然后就是紫金，资金技术实力充足，高原矿经验丰富，巨龙的无人矿山（严格说叫做少人矿山）运营顺利，缺点不是本地企业，所谓强龙也怕地头蛇。如果投发集团和新疆地矿联合投标，紫金基本上希望不大，但是分开投标，紫金有50%以上的机会。


    假如拿到手里，一年内资金压力会很大，紫金22年利润在210亿左右，现金流300亿出头，今年大概能有接近400亿的现金流，熬过今年压力会大大减轻。但是本来分红会有四毛钱左右，受限于收购开发需要大量资金，最终今年的分红可能只有0.28-0.32元每股，到时候不要失望骂街。