韶钢松山：1季度有意识加大了特棒的产量

    报告要点

    事件描述

    韶钢松山发布2015年1季度业绩预告,报告期内实现净利润-4.3亿元,去年同期亏损3.14亿元,2014年4季度亏损2.37亿元,因此1季度同比下降36.78%,环比下降81.43%。2015年1季度对应EPS为-0.18元,去年同期为EPS为-0.13元,2014年4季度EPS为-0.10元。

    事件评论

    行业低迷叠加高炉检修,1季度业绩亏损扩大:在1季度需求低迷导致钢价持续下跌的同时,公司高炉大修导致钢材产量也有一定幅度的下降,量价齐跌导致公司1季度亏损幅度有所扩大。

    此外公司为提升特棒线的制造能力与市场占有率,1季度有意识加大了特棒的产量,由于目前特棒产品依然还处在市场开拓期,这对公司1季度经营造成了压力。

    预计公司2014、2015年EPS分别为-0.44元、0.01元,维持“谨慎推荐”评级。（长江证券）