保壳前景未明 ST联华5天跌22%

　　异动表现： ST联华(600617)因筹划重组而于3月13日停牌，6月6日公司复牌并公布实际控制人变更事项。不过，由于保壳危机未完全消失，该股复牌后连续跌停，昨天全天大部分时间也被封在跌停板上，尾盘打开跌停，收跌4.44%，5天内累计下跌22%。

　　点评：公司原化纤主业由于亏损严重，逐步将主营调整为面料、服装等纺织品贸易、房地产开发等方面的业务。公司目前下辖子公司三家：上海联华化纤公司、上海联源经贸发展公司、上海联海房产有限公司。2012年，在连年亏损的背景下，公司为筹划重组于3月13日停牌。公司6月2日披露详式权益变动报告书显示，期间经历了重组方案的三轮推倒重来，增发收购、江苏建丰赠与资产均被公司考虑过，但皆因退市新政被弃之不用，重组宣告失败。6月6日公司披露详式权益变动报告书，实际控制人变更为赵志强夫妇。鉴于公司一季度股东权益为负6008万元，赵氏夫妇承诺今年将向公司无偿赠送有盈利能力的价值不低于6000万元的生产经营类资产，避免公司退市，但目前暂无对公司资产业务处置计划。

　　不过，该股复牌后表现不佳，连续4日均以跌停收盘，昨天以跌停开盘后曾一度拉升，但因资金大量出逃，该股仍被死死封在跌停板上，尾盘出现反复，最终该股打开跌停，以下跌4.44%收盘，股价亦创出近年新低。

　　虽然目前公司控制人全力保壳的努力给予投资者较大的想象空间，但我们认为重组存在较大的不确定性，建议投资者规避风险，切勿盲目介入。

　　此外，近期ST股持续活跃，昨天有10只ST股涨停，如*ST金泰因市场对其重组预期升温而连收8涨停，此前股价腰斩的*ST兴业也因超跌反弹出现涨停，但仍有包括ST联华在内的部分ST股持续下跌，ST板块内个股分化明显，投资者也宜保持谨慎。