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发行渐变：IPO制度市场化反复(2)

WWW.CAIGUU.COM 发布时间：2010-12-27 文章来源：未知责任编辑：财股

摘要：55%向二级市场投资者定价配售，45%上网发行，中信证券IPO的发行方式打破了自2002年5月来恢复向二级市场配售新股政策的一个惯例100%向二级市场投资者实行市值配售，成为几个月来首家采用部分上网发行方式的公司。时...

　　“55%向二级市场投资者定价配售，45%上网发行”，中信证券IPO的发行方式打破了自2002年5月来恢复向二级市场配售新股政策的一个“惯例”100%向二级市场投资者实行市值配售，成为几个月来首家采用部分上网发行方式的公司。

　　时至2006年，在股市“新老划断”之后，市值配售制度被取消。

　　市场化改革定型

　　在市值配售“步履蹒跚”前行的同时，新股发行制度改革再次聚焦到了发行定价的问题上来，“市场化”是其要义。

　　2004年，新修订的《证券法》取消了新股发行价格须经监管部门核准的规定。

　　当年底，中国证监会发布《关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知》，对新股发行体制进行了重大改革，推出了询价制度，采用向基金公司等六类机构投资者累计投标询价的方式确定新股发行价格，监管部门不再对新股价格进行核准。

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