五大机构力荐五大潜力金股

大同证券：利好整个环保板块

　　新闻：昨天，国务院批转住房城乡建设部等部门《关于进一步加强城市生活垃圾处理工作的意见》，要求切实控制城市生活垃圾产生、全面提高城市生活垃圾处理能力和水平、强化监督管理、加大政策支持力度、加强组织领导。

　　大同证券投资顾问付永翀：这表明了国家对于城市生活垃圾处理的重视程度。环保作为“十二五”七大战略性新兴产业之一，国家一直都高度重视，陆续出台了众多政策进行扶持，在“十二五”期间，整个环保产业将面临良好的发展前景。本次批转的意见重在城市生活垃圾处理，推广废旧商品回收利用、焚烧发电、生物处理等生活垃圾资源化利用方式。这将有利于相关产业的下游需求，我们认为未来十年固废行业进入快速发展期，政策支持加快行业的发展，制度支撑行业发展更加健康。中长期看好整个环保板块，比如桑德环境、盛运股份、格林美等。

中投证券：给予达华智能推荐评级

　　低频卡增长迅速，但高频卡出现较大幅度降低，公司整体增速缓慢。2010年公司低频卡的销售额增长了3789万元，增幅63.3%。高频卡的销售额大幅减少3730万元、降幅高达22.7%，主要原因是公安部第一研究所订单接近完成，公司对第一研究所的销售额比2009年大幅减少6266万元。

虽然电子标签和COB模块的销售有较大增幅，但在公司收入中的占比还较小，公司主营业务收入仅增长了4.7%。

　　主营业务毛利率稳中有升，管理费用、营业费用和补贴均有较大增长。2010年主营业务毛利率提高了1.78个百分点，具体而言，除高频卡的毛利率出现了1.1个百分点的下滑外，其他各类产品的毛利率都有较大提升。受企业上市费用和人工成本增加影响，管理费用增加519万元、增幅29.5%。受运输费用、广告和人工成本增加影响，营业费用增加229万、增幅53%。此外，公司2010年还获得了各类政府补助424万元，同比2009年增长47.4%，绝对增量主要来自上市奖励。

　　非接触式IC卡作为RFID行业最成熟应用仍将快速增长。①行业进入快速发展阶段、短期内将保持20%以上的增速：近年来，随着大规模集成电路等技术的发展，尤其是随着电子产品代码、物联网等概念的提出和统一标准的推进，RFID行业开始进入快速发展阶段。近年全球RFID市场规模年均增长接近30%，我国短期内的增速也有望保持在20%以上；②非接触IC卡在我国RFID产业链中应用最为成熟广泛：目前我国RFID行业70%以上的应用主要集中在身份识别、公共交通管理、公共安全、物流与供应链等领域，而身份识别、公共交通管理和公共安全领域主要体现为非接触式IC卡，仅物流与供应链领域更多表现为各种电子标签。

　　给予“推荐”评级。我们预测公司2011-2013年净利润分别为5534万、6606万和8336万，年均增长21.4%；每股收益分别为0.47、0.56和0.71元。目前公司估值对应2011年64倍PE，考虑到公司所处的RFID行业，给予“推荐”评级，暂不设定目标价格，后续再予以跟踪调整。

　　风险提示：市场竞争加剧；原材料价格波动；税收优惠政策变化。

东方证券：给予推荐超图软件评级

　　2011年一季度,公司实现营业收入0.40亿元,同比增长55.46%;实现利润总额101.62万元,同比增长64.01%。

　　实现归属于上市公司股东的净利润52万元,同比下降2.90%;折合每股收益0.009元。公司一季度新签合同额比去年同期增长了34.3%。

　　公司净利润增长幅度大幅低于营业收入增长幅度的主要原因系公司合并日本超图后,出现少数股东权益,冲减了部分净利润。

　　公司营业收入的季节性非常强,主要收入和利润确认均集中在下半年,因此一季度业绩对全年业绩影响不大。

　　从新签合同的增长和营业收入的幅增加可以看出公司渐入佳境。一季度公司在北京以外增设了十多家分支机构,净增155人。

　　公司是我国GIS基础软件平台行业的龙头企业,拥有自主核心技术,竞争力长期看好。预计2011-2012年EPS分别为0.79、0.98元,相对于当前股价PE37、30倍,推荐评级。

长城证券：维持厦门钨业推荐评级

　　一季报实现盈利稳步增长。公司2011年一季度共实现营业收入16.56亿元，同比增长61.93%，归属上市公司股东净利润1.025亿元，同比增长46.7%；实现每股收益0.15元，同比增长46.63%。

　　钨品量价齐升是盈利增长主因。公司一季度年实现盈利增长的主因是钨粉末产品需求增加，公司钨品销量和销售价格同比均实现较大增长，其中钨精矿及APT价格同比涨幅分别为66%和72.8%。公司一季度综合毛利率24.86%，同比增加4.32个百分点，环比增长8.57个百分点。

　　我们继续看好钨行业发展。第一，中国钨行业保护政策层层推进，随着配额生产制继续推进，钨供应量平稳增长，相对于海外强劲的需求来说，供需格局利好钨价；第二，钨行业2010年去库存过程已基本完成，海外需求依然强劲，随着2011年补库需求增长将继续拉动钨价上行；第三，钨深加工产品市场潜力不断提高，硬质合金等钨深加工产品需求前景广阔。

　　公司近期看点。第一，硬质合金及新材料依然是公司主要看点。尤其是钨产业链条上，硬质合金才是最大的利润分配端，公司依托丰富的技术积累积极发展硬质合金等钨深加工产品的研发及进口替代市场，随着产能释放及市场拓展，公司精密刀具产品预计2011年可贡献利润；第二，公司新材料业务，公司稀土业务将随着稀土价格高涨继续为公司实现盈利；第三，近期钨产品价格不断创出新高。原料供应方面，由于赣州等地区受限电影响，钨精矿价格快速上涨，65%以上黑钨矿报价14.1-14.2万元/吨，周涨幅达4500元/吨，而受到钨精矿高价位和供应短缺影响也限制了APT产量，在市场强劲需求推动下，APT报价周涨幅达1.2万元/吨。

　　投资建议。我们维持公司“推荐”的投资评级，暂维持公司盈利预测，预计2011-2013年EPS分别为1.1元、1.87元和2.18元，对应目前股价市盈率分别为45倍和27倍和23倍，鉴于公司所处行业景气度不断提升以及公司良好的业绩成长性，我们建议投资者继续重点关注。

申银万国：维持盘江股份买入评级

　　公司2010年年报业绩1.22元/股，同比增长36.2%，略低于申万预期1.25元/股。公司10年总计生产原煤1140万吨，同比增长22%，精煤产量350万吨，混煤产量397万吨，共计销售商品煤753万吨；发电4.5亿度，供电3.9亿度。公司综合售价717.2元/股，同比增长14%，其中优质冶炼精煤(1/3焦精煤)含税价1390元/吨。在公司量价齐升的基础上实现营业收入53.9亿元，同比增长20.3%。

　　公司11年一季度业绩0.37元/股，同比增长32.4%，基本符合申万预期0.38元/股。公司从1月1日起提价，其中：优质冶炼精煤(1/3焦精煤)由1390元/吨上调至1500元/吨（含税）；贫精煤由1040元/吨上调至1190元/吨（含税）。同时公司产量提升以及精煤洗出率提高也保证了公司较高的业绩增长。

　　公司一季度实现营业收入17.72亿元，同比增长52%，环比增长22%，但由于贵州省今年重新开始征收价格调节基金，以及人工成本及材料费上涨导致公司一季度综合毛利率有所下滑（11Q1为42.2%；10Q1为43.5%；10Q4为44.2%）。

　　公司凭借区位优势及煤种优势，销售商品回款顺畅，目前现金流较为充沛。

　　公司本期销售商品、提供劳务收到的现金为18.55亿元，大于销售收入17.71亿元；货币现金15亿元，较去年年底增幅62.8%,应收账款较去年年底仅增长23.5%。公司本期每股经营性净现金流0.56元/股，远高于EPS0.37元/股。

　　维持公司11-12年盈利预测1.59元/股和2.16元/股，如果考虑响水矿注入，公司11年业绩将提升为1.77元/股，估值19.5倍，鉴于公司具备超高成长性和区域焦煤龙头地位，维持“买入”评级。公司规划未来5年原煤产量3000万吨以上，实现工业总产值300亿元以上，如果考虑贵州及云南地区整合项目，预计公司有望实现5000-6000万吨级跨越，考虑公司未来5年的超高成长性及区域焦煤龙头地位，继续维持“买入”评级。