盐湖钾肥：新增百万吨项目

       盐湖钾肥(000792）公司董事会已审议通过了《关于青海盐湖发展有限公司新建100万吨钾肥产能装置的议案》，拟利用别勒滩矿区固态钾肥资源通过引入察尔汗盐湖当地河流淡水掺兑部分老卤,新建的100万吨钾肥项目。

　　另外，公司换股吸收合并盐湖集团(000578,股吧)已获得国资委、证监会批准,预计此项吸收合并工作2011年上半年内完成。两湖合并后，公司作为存续公司，其资源属性将得到加强。届时公司将拥有5749.5万吨钾盐可开采储量,钾盐生产规模将达到130万吨/年,氯化钾权益产能也将达到200万吨/年。如果公司此次拟建的100万吨钾肥项目进展顺利,到2013年,公司将拥有300万吨/年的钾肥产量。

　　而我国钾盐资源严重不足,钾盐已成为我国紧缺的重要战略物资之一,也是目前国内紧缺的7种大宗矿产之一。全球钾盐供应基本由北美的Canpotex及前苏联地区的IPC垄断。我国是全球最大的钾肥消费国,并且我国缺钾土壤面积不断扩大,农业部门已开始在全国推广“补钾工程”。由于2008年、2009年国内钾肥使用量出下下滑,预计2011年国内将出现新一轮的钾肥施用高峰。

　　随着春耕旺季的到来,如果今春没有出现2010年那样的异常天气,包括钾肥在内的化肥需求将得到恢复,国内钾肥市场量价齐升的概率较大,看好钾肥行业。

　　预计公司2010、2011年每股收益分别为1.98元和2.62元，维持公司“推荐”的投资评级。