华创证券：给予方大炭素“推荐”评级

WWW.CAIGUU.COM 发布时间：2011-01-14 文章来源：未知责任编辑：rayku

摘要：公司传统业务为钢铁上游产品铁矿石、石墨电极，铁矿石在净利润中占比80%以上，传统业务石墨电极目前产量15万吨左右，亚洲第一。受钢铁行业发展影响，未来增长缓慢，公司策略是调整产品结构，提高高功率和超高功率石墨电极、大规格电极比例，优化产品结构。...

　　公司传统业务为钢铁上游产品铁矿石、石墨电极，铁矿石在净利润中占比80%以上，传统业务石墨电极目前产量15万吨左右，亚洲第一。受钢铁行业发展影响，未来增长缓慢，公司策略是调整产品结构，提高高功率和超高功率石墨电极、大规格电极比例，优化产品结构。

　　公司战略发展战略进行了调整，后期向炭素新材料方向发展；公司利用控股子公司成都荣光搬迁机会在成都·资阳工业区设方大科技产业园，主要投资3万吨炭素新材料项目。

　　我们预计公司2011年、2012年净利润分别增长53%、19%，考虑公司有铁矿石业务保障，同时发展战略转向炭素新材料领域，给予“推荐”评级。

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