这3只股票将1,000美元变成50万美元

    如果你在20年前分别向卡车运输公司Old Dominion Freight Line（NASDAQ：ODFL）、食品设备公司Middleby（NASDAQ：MIDD），以及油漆和涂料公司Sherwin-Williams（NYSE：SHW）的股票投资1,000美元，那么你现在价值超过 525,000美元。

    虽然事后看这些事情很容易，但也许看看一些可吸取的教训，然后将它们应用于现在的投资仍是有价值的。因此，考虑到这一点，让我们仔细看看为什么所有三只工业股票都表现如此出色。

    Old Dominion Freight Line

    这家货运公司专注于运输行业中利基市场，即零担（less-than-truckload）（LTL）运输。简而言之，LTL意味着客户的货物与其他托运人的货物相结合，然后在多个码头之间运输到最终目的地。这与整车（FTL）运输不同，后者将客户的货物装载到专用卡车上，然后直接运往其最终目的地。

    LTL主要好处是托运人可以发送较小货物。这对于需要确保稳定发货流（例如确保电子商务交付或维护仓库/商店库存）的托运人来说，是一个重大好处。因此，它很快可供客户使用。

    因此，不难看出零担运输行业受惠于电子商务增长，尤其是小型企业。此外，电商发展迫使零售商保证店内产品供应，这对Old Dominion来说是个好消息。

    该公司有崇拜者，就是美国交通运输领域的领军人物，FedEx创始人兼行政总裁Fred Smith在财报电话会议指出，“他们非常出色地找到了一个利基市场，由于缺乏更好术语，接近TL。这是在LTL和TL之间那个区域，在一个更密集网络中，它们每批货物平均重量约为350磅，或高出400 磅。因此，它们利润率很高。”

    Old Dominion股价上涨是顶级运营商专注于利基市场的一个好例子，该市场受益于需求长期积极变化。此外，它展示了当一间公司专注于它最擅长的事情时，会发生什么。

    Middleby

    这家食品设备公司的惊人业绩，归功于非常成功的收购战略。根据Middleby提交给SEC的文件，“该公司已采取战略，为三个业务部门中的每一个部门，收购和组装领先品牌和技术组合。”

    商业餐饮服务分部（有66个不同品牌）向快餐店、便利店、超市、酒店等销售。食品加工分部（有21个不同品牌）向食品加工公司销售烹饪和烘焙设备。而住宅厨房部门则通过17个不同品牌销售各种设备。

    Middleby的故事一直是收购主导增长之一。尽管如此，正如你在下面看到的，即使公司债务增加（用于为收购提供资金），该公司的债务权益比率还是可控的。换句话说，这不是一个通过鲁莽收购来追逐增长的故事。

    总而言之，Middleby股票成功证明了当管理层在增长型行业中，积极追求以收购为导向的增长时会发生什么。

    Sherwin-Williams

    这家油漆和涂料公司的成功，说明了结合油漆和涂料行业的基本吸引力，和结合通过整合行业的增长潜力。

    只要创建有形资产（房屋、汽车、飞机、船舶、包装等），就需要对其进行涂层。此外，这是一个意味着大量经常性收入市场，汽车需要重新粉刷，房屋需要翻新等。因此，该行业的市场地位是稳定的。

    此外，Sherwin-Williams和PPG等领先企业一直在通过持续收购，巩固了高度分散的行业，例如Sherwin-Williams在2017年以113亿美元收购Valspar。

    下图显示了行业产生的高股本回报率（盈利除以股东权益），以及在行业整合和规模化时，经常出现利润率上升趋势。

    寻找下一个大赢家

    总而言之，Old Dominion强调了在利基增长市场中成为高技能运营商的好处。同样，Middleby代表了一支熟练的管理团队在增长型行业中购买增长，而Sherwin-Williams则展示了整合分散市场的力量。