严重通涨即将来临？

   美联储无限量宽一直都是近年的投资大主题，相信大家都留意利率也知道，不过身边朋友仍不太明白及时投资的必要性，很多人都停留于「知而不行」的状态。

    最近，华尔街掀起不少恶性通涨的讨论，到底通涨有多严重，而投资者又有甚么方法应对呢？

    通胀预期升温 资金涌入商品

    观察全球央行的极低利率的确不难明白量化宽松货币政策的影响，投资者骤眼看可能认为是件好事，毕竟股市从去年3月以来不断上升，而且受疫情影响的经济体也渐渐复苏。

    不过，无限量宽就像「强心针」、「肾上腺素」等应急药，治标不治本，药效过后必有负作用。通涨便是一大后遗症。前联储局主席耶伦刚于上周发表指美国有需要加息以对抗通涨，令美国股市应声下挫2%。

    之所以环球股市狂升，必须归咎于无限量宽。为甚么要用「归咎」一词？

    因为大放水下，只会受惠拥有大量资产的中上产；相反，大部分人，以及基层人士持有的只是现金，甚至负债，导致贫富悬殊的情况更加严重。

    因为股市大涨后，资金开始流到商品市场去。例如原油价格过去1年不断上升，油价由10美元左右直线上升至现时60-70美元水平，而木材价格更夸张，今年以来已上升4倍。

    商品价格近来的暴涨实在太夸张，原谅笔者不能在此尽录（可以留意早前本栏文章）。读者可能想，我也不是于上述行业工作，有何影响？

    消费者要为通胀承担后果

    原材料价格大涨将影响整条供应链（Supply chain），最终付帐的，还是供应链末端的消费者。

    例如能源价格上涨直接影响交通成本，而农产品及畜牧价格上涨则影响饮食成本等等。变相投资者过去一年于股市中的盈利还是需要偿还的。

    若只留意CPI等等通涨指标，并不会感到潜在的通涨压力有多庞大，但笔者相信来年物价将会上涨最少十数百分比，大大提高生活成本。

    应对的方法不外乎为减少持有现金，增加资产的配置，例如商品ETF、虚拟货币、房地产、指数ETF等等，组合才能与不同种类资产价格一同成长，否则购买力只会大幅降低。