温总理报告向资本市场传递出哪些信号？(2)

　　第三，资本市场可望迎来多层次多元化发展的新时期。

　　正是由于资本市场发展环境和监管体系发生了重大历史性变化，政府工作报告论述资本市场的重点也发生变化。

　　温总理对今年资本市场提出的40字要求，延续了“十一五”期间“扩大直接融资”的总的思路，但对于多样化融资渠道的重视更加凸显。这预示着，不仅属于股票市场体系的三板市场将适时而出，而且债券市场和产业基金也将获得长足发展。

　　这里需要说明的是，发展债券市场、产业基金等并不意味着股票市场被弱化，而是希望多种融资渠道平衡发展、互相促进。并且，今天提出多元化融资体系是以股票市场大发展后顺理成章的逻辑必然；如果没有过去5年股票市场的大发展，资本市场实现进一步的多层次多元化也是缺乏市场基础的。

　　报告还在阐释2011年宏观调控时，提出“保持合理的社会融资规模”，“密切监控跨境资本流动，防范‘热钱’流入”，“加强储备资产的投资和风险管理，提高投资收益”等内容。在谈到进一步扩大内需特别是居民消费需求时，提出“促进社会投资稳定增长和结构优化”。这些表述也与资本市场密切关联，需要资本市场发挥支持作用。

　　第四，资本市场已作为“改革顶层设计”中的一个不可忽视的环节。

　　在论述“十二五”时期的主要目标和任务时，温总理指出，“坚持和完善基本经济制度，营造各种所有制经济依法平等使用生产要素、公平参与市场竞争、同等受到法律保护的体制环境”。我理解，资本市场作为重要的生产要素市场，其市场机制、监管体系、运行效率如何，都会直接影响到我国社会主义市场经济的体制环境建设，必须时时坚持服从和服务大局。

　　在去年12月召开的中央经济工作会议上，中央提出针对重点领域和关键环节的改革，“加强改革顶层设计”。而相关重点领域和关键环节，主要包括收入分配、财税金融投资体制、资源环境、资本市场、集体林权制度、国有企业。可见，资本市场本身的特点以及其与其他改革的高关联度，都注定了它在改革顶层设计的地位。

　　在今年在政府工作报告中，温总理也再次概要阐述了“更加重视改革顶层设计和总体规划”，“大力推进经济体制改革”，“不断完善社会主义市场经济体制”等内容。

　　资本市场作为我国经济体系当中的重要环节，无论对于加强和改善宏观调控，还是对于提高资源配置效率，还是提升我国在国际上的金融地位，都将发挥重要作用，因此，将其列入“改革顶层设计”并精心谋划，实属必然。