持续高增长，主力不断吸筹的价值低估股(5)

　　达意隆：大消费时代的受益者 “增持-A”评级

　　达意隆  

　　公司是我国饮料包装机械制造行业的龙头企业。经过多年发展，已形成了包括饮料前处理系统、注塑机、吹瓶机、灌装机、二次包装设备的全产业链配套能力。

　　公司是国内饮料包装行业中产品链最全、规模最大的企业。与国外公司相比，公司规模尚小，产品价格仅有国外产品的1/3-1/2，技术接近国外产品。目前我国饮料包装机械40%以上依赖进口，进口替代空间巨大。

　　通过代工业务纵向延伸产业链。目前，深圳代工项目收入稳定，合肥子公司也将在明年释放业绩。五条代工线将成为公司的示范工程，进展顺利的话可能会考虑继续扩大代工业务规模。

　　横向开拓啤酒、日化市场。我国日化行业2010年市场规模达到1608亿元，预计未来5年内仍将保持9%-10%的增速。公司在这一领域开拓较为顺利，预计今年公司的日化灌装业务的销售收入将超过4000万元。

　　轻量瓶吹瓶和灌装机也将成为未来发展重点。轻量化瓶可为饮料生产商节约成本，是PET瓶走向低碳化的必由之路。公司在国内率先研发成功轻量化吹瓶设备，成为全球第二家、国内第一家能够生产PET轻量瓶吹灌旋一体设备的企业。除了为可口可乐冰露代工之外，公司的轻量化瓶吹瓶和灌装机械也将销售给其他饮料生产商，发展前景值得看好。

　　预计2011-2013年公司营业收入增速分别为35%、30%、27%，EPS分别为0.4元、0.53元、0.71元。给予公司2011年30倍PE，合理股价为12元。首次给予“增持-A”的投资评级。

　　中储股份：物流地产或将起航 “强烈推荐”评级

　　渤海证券指出，中储股份现有物流业务盈利模式稳定，未来公司将加快扩张，随着沈阳、天津、南京、上海等地物流园的建设，以及大股东的资产注入，预计到2015年公司仓储点的面积将超过1000平方米，有望带动各项业务快速增长。

　　公司欲打造钢材电子销售平台，该平台建成后可以将分散的市场联接起来，形成全国性的生产资料交易和物流平台，且可以为供应链融资等创新交易模式提供基础，对现有业务有极大的促进作用。此外，按照目前的政策，公司新建物流园中不超过15%的面积可用于商业开发，公司原有土地已逐步进入市中心，也面临继续开发的问题。

　　渤海证券预测公司2011-2013年每股收益分别为0.45元、0.52元和0.65元，目前公司动态估值为20.31倍，低于行业平均水平。考虑到公司的重估土地价值和未确认收入，渤海证券给予公司“强烈推荐”评级。