“中国十大牛散”徐开东投资思路曝光：最爱有重组预期的低价股！

　　徐开东，一位久经资本市场洗礼的顶尖个人投资者，曾被媒体称为“中国十大最牛散户”之一。成功以炒股而身价过亿，实现了财富自由。

　　根据最新披露的财报数据，这位超级牛散二季度末共持有了35家上市公司的股权，持股市值高达8.11亿元。

　　凭借持有蓝光发展(原迪康药业)而名声鹊起后，超级牛散徐开东如今在二级市场仍极为活跃且胜率颇高，重仓过的标的长期股价翻倍者比比皆是。即使是以三季度以来的短期表现统计，被其最新重仓的公司中，19家走出了逆市上涨的独立行情，占比达54%，以绝对的优势跑赢了同期市场。

　　徐开东二季度末重仓标的曝光！重仓标的多且胜率高

　　刚刚落下帷幕的上市公司中报显示，徐开东二季度末共出现在35家公司的前十大股东/流通股股东名单。而同期，葛卫东进入了10家公司的大股东阵营；陈发树现身于7家公司的大股东队伍；章建平则仅出现在了海利生物1家公司的大股东名单中。显然，相较集中火力通过较少重仓标的充分放大收益的投资模式，徐开东则更注重将风险分散降低。

　　与葛卫东、陈发树、章建平等牛散不同，徐开东的投资特点极为鲜明——涉猎更广、喜欢“有故事”的低价股、偏爱中长期持股。因为上市公司的财报披露具有滞后性，“大佬”们的持仓情况与最新持股会出现一定偏差，但就钟情于中长线持股的徐开东而言，其选股胜率也是极高的，相对来说持仓数据也更有“借鉴性”。

　　《红周刊》对其二季度末重仓的35只标的进行统计，三季度至今(截至9月2日，下同)，19家逆势上涨，占比54.29%。同期，上证指数回调6.24%，徐开东有29只重仓股跑赢了同期市场均值，占比82.86%。而统计期内，全部A股中实现逆势上涨和跑赢同期市场均值的公司比重分别为42.33%、64.47%，均明显低于徐开东的胜率。

　　假设徐开东三季度以来持仓没有变动，则短短两个月，整体持仓市值将再度放大约4600万元。

　　以ST天龙为例，二季度末，徐开东持有公司股份596.7万股，持股市值3849万元，三季度以来，公司股价大幅上涨，8月19日盘中创出13.98元阶段高点，区间涨幅一度翻倍。即使此后有所调整，累计涨幅依然达55.19%。与此同时，大连重工、山西路桥、东旭蓝天、人人乐、如意集团、南京港6家公司的阶段涨幅也均超过了20%(见附表)。

附表：徐开东二季度末重仓公司

　　持股周期长

　　多股持仓周期超过5年

　　按照投资周期进行统计，徐开东明显更偏爱中长期持有投资标的。

　　二季度末的35只重仓股，17只被持续持有超过了1年。ST天龙的被持周期最久，早在2013年一季度，徐开东就以118.22万股的持仓成为了公司的第七大股东，经过逾9年的持续重仓，如今已晋升为公司第四大股东。

　　漳州发展也同样得到了徐开东的长期青睐，翻看历史数据，徐开东曾于2016年四季度新进成为漳州发展前十大流通股股东，截至今年二季度，持股周期也已超过了5年。

　　长期持股让徐开东收益不菲。

　　以ST天龙为例，其2013年一季度介入时，公司的季度均价仅为6元/股左右，但自徐开东重仓后，ST天龙即逐步开启了震荡上涨模式，2015年6月3日创出了24.12元的阶段高点，区间涨幅超过300%。不过，ST天龙此后的走势再次趋于平淡，但经过了近期股价的快速上行，徐开东自建仓以来仍有接近翻倍的账面浮赢。

图1:徐开东首次出现在ST天龙前十大股东的时间

　　如果统计徐开东的以往投资案例，则其对中远海发(原中海集运)的把握更为“精准”。2013年三季度，徐开东以770万股新进为中远海发第六大股东，介入期的季度均价仅2.8元/股。虽然介入后至2014年二季度公司股价未涨反跌，但徐开东却始终坚持，并对公司进行了多个季度的持续增持，2015年一季度末时，持股数已增至1798.19万股。

　　而二级市场上，自2014年三季度开始，中远海发也终于迎来了股价的爆发，2015年4月29日，盘中创出11.72元/股的历史高点，自徐开东买进后至此，阶段涨幅同样超过了3倍。2015年二季度，随着股价的回调，徐开东开始对中远海发减持，2015年三季度即彻底退出了公司前十大股东的阵营，两年的持股让徐开东收益颇丰。

图2:徐开东首次出现在中远海发前十大股东的时间

　　钟情低价且“有故事”的个股

　　不难看出，成就徐开东过亿身家的不少都是低价且“有故事”的公司。京蓝科技(原ST京蓝)、宜宾纸业(原ST 宜纸)、已退市的*ST成城都曾是他心水且获利不菲的重仓标的。

　　2012年四季度，徐开东介入*ST成城，以135万股的持仓位居公司第五大股东。公司于2012年11月16日开始停牌筹划定增收购资产，一直到2013年2月4日复牌，此后短短数个交易日，股价就从停牌前的4.03元上涨至7.12元。

　　不久后的2013年一季度，徐开东即退出了公司大股东的阵营。

　　更为值得一提的是，两年转眼一过，2015年一季度徐开东再次在*ST成城上 “杀了个回马枪”，重新进入公司前十大股东名单，位居第六位。而自当年3月31日开始，*ST成城即迎来了一轮气势磅礴的上涨，自8元左右起步，2015年6月12日，盘中一度最高触及39.1元，期间共收出了35个涨停。

　　但在2015年三季度，*ST成城的前十大股东中已不再有徐开东的身影，两次买卖可谓极其精准。

图3:徐开东两次买进*ST成诚的时间

　　近年来，A股市场百元高价股频出，但观察徐开东的持股，低价股仍是其投资重点。

　　从徐开东今年二季度的最新持仓来看，除了ST天龙的股价在10元以上，其余34只重仓股的股价均不足10元，甚至有15家公司的股价尚不足5元，ST星源的最新收盘价仅1.81元。而以9月2日的收盘价统计，A股市场4900只个股的平均股价为23.11元。

　　徐开东很喜欢选择在行业低谷或是公司最坏的时期介入，以“地板价格”去博取未来的超额收益预期。

　　2013年一季度买进ST天龙，恰逢美国“双反”调查将中国光伏产业打入“寒冬期”的背景，光伏下游企业大面积停产，ST天龙面临去库存的巨大压力持续亏损，但这些却给徐开东提供了低价介入的良好时机。

　　2013年三季度重仓中远海发，同样是在海运行业处于低谷，在集运市场产能利用率下降致业绩亏损时，徐开东完成了对公司的重仓布局。而几乎每次刚刚介入新标的后，公司股价总能迎来一波超级行情。由此，对于今年二季度徐开东新建仓和顺电气、蓝科高新、金盾股份、金岭矿业、茂业商业、安泰集团、华丽家族7家公司，未来的股价走势将会如何呢？我们也可以拭目以待。