减仓休息也是一种操作

  《红学堂》：本周大盘周一到周五只有周三是上涨的，其他都是单边下跌。尤其周四、周五接连两天大跌。本周发生的事确实多了点，爆仓跳楼事件、国企改革股见光死现象、曾经的创业板标杆股价格腰斩等等。周川南，你先来说说吧。

  周川南：我在“一周一文”公开课里反复提到过，影响这轮大盘指数上涨的最主要逻辑是资金面和利好预期。本周指数突然掉头向下，源于与这两个逻辑密切相关的因素发生了细微变化。市场利率，本周无论是国债逆回购利率还是shibor都能看到异于近段时间来低利率的水平，尤其是周四一天的逆回购利率最高达16.5%，我已经很久没有看到过这么高的利率水平了。现在能找到的原因有几点：1，由于6月份存款要求、企业回款等因素导致的惯例性资金偏紧。2，本周新股集中申购，市场预计本周申购冻结资金超6万亿，跟此前几轮相比，确实是有所增加的。3，据报道上周部分地区银行理财产品收益率有所提升。市场分析认为亦是揽储行为或通过提高收益来减少资金流出的举动。另外由于跳楼事件引起监管部门严禁券商场外配资，到期一笔结算一笔，场外资金许出不许进。这些都对短期资金面影响较大，对于短期市场的杀伤力不可小视。

  电改仍在推进

  《红学堂》：当前经济形势并不乐观，本轮行情的确是在对政策预期的前提下由资金推动的。一旦资金面偏紧，在相对高位的指数短期震荡在所难免。本周你有没有新的行业研究和大家分享？

  周川南：本周值得关注的是新电改配套办法正在逐步推进，电改题材的个股在本周有了相应的表现。在该板块启动初期,我在《红周刊》的文章里提到过选股思路，关键还是把握两头：用电企业和售电企业。前者是因为竞争放开后，电价有望下调，从而生产成本相应降低，这块可选择一些用电大户的行业，比如有色加工；后者则是直购电实施后，可以自主选择企业，增加客户数量，或者一些大集团拿到售电牌照，增加输配电业务。

  《红学堂》：过去你们在这个板块里面选择了像文山电力、内蒙华电这样的企业，现在回头来看股价表现是非常突出的，而当时你们选择的思路也是完全利用“F10”里的公开数据进行的。

  周川南：是的，现在的市场表现的确符合我们的预期。在本周“一周一文”的公开课里，我还会再次讲解如何运用F10分析法挖掘电力股的方法。

  标杆的示范效应对做多情绪伤害较大

  《红学堂》：一般来说，你利用基本面选的股往往比较安全，而且不乏大涨的个股，但很多都需要跟踪，不是马上就可以买，市场反应有时会滞后一些，这也是基本面选股的特点。老文，连续两周在“一周一文”的公开课里，你都说到5200点很可能是个高点要逢高卖出，事实证明你的看法是正确的。谈谈你对接下来大盘走势的看法。

  文太彬：任何一次阶段性顶底都会有很巧合的事件相配合。除了刚才周川南提到的之外，近期两融杠杆的降低、大股东减持、跳楼事件的发酵等等，都是这次下跌的导火索。另外，近期一些标杆股走势的示范效应对大家做多的信心也是较大的伤害。

  全通教育和安硕信息这两个创业板个股都曾是A股第一高价股，目前价格已被腰斩，相信还会有不少个股都会复制这样的走势，这对于做多情绪的确是一种伤害。长期看，改革和创新是主基调，创新类个股已经很高了，短期没有明朗的改革类个股还在上涨，但是目前明朗的改革类个股的市场表现差强人意。南车、北车合并后的中车复牌后一个“一字”板涨停后就是大幅杀跌。无独有偶，本周初网络媒体开始还宣传浦东改革方案出台，最大的受益股外高桥和浦东金桥都是以一个“一字”涨停板开始然后就下跌。国企改革概念的市场预期是很高的，可一旦明朗化，结果并不理想。这对市场人气的伤害是巨大的。

  我对近期操作的观点是：股指走低向下寻求支撑，总体观点控制仓位短线为主，注意止损。目前的时间和空间到了减仓休息也是一种操作的时候了。■