化工行业:继续看好农化主题投资,棉价大幅上涨利好涤

WWW.CAIGUU.COM 发布时间：2010-09-29  文章来源：未知  责任编辑：财股

基础化工业


研究机构：光大证券 分析师：程磊，张力扬 撰写日期：2010-09-27





推荐逻辑与标的(每周发出的推荐品种以未来一个月为时间基准,每周我们将对推荐品种进行跟踪调整):


建议标配化工和石化,维持基础化工行业“增持”的评级。上周国内外尿素价格继续上涨,预计后市化肥价格有望继续上行,比价情况下,更看好钾肥价格走高。目前参与农化主题投资的标的仍处于安全的价值区间,按照全球农产品对国内农化的传导链条看,依次选择的次序是钾肥、磷肥(矿)、农药(杀虫剂、除草剂、杀菌剂)、氮肥,个股是盐湖钾肥、湖北宜化、兴发集团、华邦制药、联化科技、扬农化工等有一定业绩支撑的优质股票。但是短期内我们推荐的上述主流品种远远跑赢化工指数而面临短期调整的压力,而近期氮肥价格大幅上涨将给氮肥板块带来催化剂。氮肥磷肥的标次序是:湖北宜化、兴发集团、云天化,芭田股份可以逐步建仓。自下而上推荐浙江龙盛、天马精化,新疆板块继续推荐广汇股份和天利高新。


最近棉花价格大涨,我们认为化纤行业中对粘胶以及染料的影响是中性偏负面;


对氨纶待影响偏正面,但氨纶的周期处于高点左侧靠近顶点,不建议目前价位买入。


对涤纶而言则是利好,因为棉纺的2种主要原料棉花和涤纶短纤之间存在相互替代关系,棉价上涨将加大市场对涤纶的需求,从而带来涤纶价格上涨;而涤纶成本因油价稳定而保持稳定,从而带来涤纶子行业的毛利率扩大。涤纶子行业的投资标的有S 仪化、海利得、江南高纤、*st 光华等。 TAGS:涤棉价大幅化主题利好农化看好投资继续上涨