四大行业最有“财” 翘首以待高分红

　　编者按：近来，尽管大盘呈现高位震荡态势，但高含权分红送转股表现强劲。统计显示，截至目前，已有255只A股披露分红送转预案，占比62.65%。其中中瑞思创、华平股份每10股分红超过10元，每10股转增超过15股。这种高分红送转与其积累的较高未分配利润、每股资本公积金密切相关。

　　据《证券日报》市场研究中心记者观察，在去年三季度末，加权平均每股未分利润及每股资本公积金较高的行业主要有四个行业，分别为采掘、食品饮料、黑色金属、机械设备。这四大行业相关个股在年报中极有可能为投资者带来实实在在的现金收益，同时在二级市场中最有可能掀起一轮高分红行情。

　　本期“价值投资”选定的四大行业，去年三季末全样本加权平均每股未分利润及每股资本公积金均超过1元。

　　■本报记者 赵学毅 张颖

　　采掘业 年报未分配利润高 最有“财”

　　在申万一级23个行业中，采掘业具有雄厚的分红送转基础，虽然该行业已披露2010年年报的上市公司不多，但高分红送转的势头已经凸显。这在年报披露渐进高潮的三、四月份，一批具有高送转概念的股票引起市场的密切关注。

　　采掘业最有“财”

　　平均每股未分利润达2.5元

　　据《证券日报》市场研究中心及财汇资讯最新统计，截至3月11日已有8家采掘业上市公司披露2010年年报，露天煤业、山煤国际、金岭矿业均披露了分红送转预案，尤其是露天煤业拟10派5元（含税），成为采掘业年报中分红手笔最大的公司。露天煤业2010年年末仍有1.5219元的每股未分利润，显示出今年仍有较强的分红能力。此外，山煤国际、金岭矿业分别拟10派3元（含税）、10派1元（含税）。

　　由于年报公布家数不足，采掘业暂以2010年三季度财度数据做整体介绍。该行业去年前三季度总体加权平均每股收益为0.6621元、加权平均每股净资产5.3561元、加权平均每股销售收入5.8156元、加权平均每股经营活动产生的现金流量净额为1.3408元、加权平均每股未分配利润2.5023元、加权平均每股公积金1.1042元。其中，每股未分配利润在全部23个行业中拔得头筹。可以预见，2010年年报中，采掘业分红能力最高。

　　按照每股未分配利润结合每股资本公积金及每股收益进行筛选，未披露年报的采掘业上市公司中，兰花科创去年三季末每股未分配利润6.7355元，每股资本公积金1.2957元，是年报中最有可能高分红的股票；此外，上海能源、恒源煤电、冀中能源去年三季末每股未分配利润分别为5.0573元、4.5534元、4.2898元，每股资本公积金分别为1.1482元、3.0203元、3.0763元，成为采掘业年报可能高分红送转的焦点。兖州煤业、潞安环能、中国神华、中国石油、神火股份、开滦股份、昊华能源等每股未分配利润均超过2元，是年报高分红的热门备选股。

　　截至3月11日，采掘业流通股本加权收盘价14.47元，与去年底13.94元的收盘价相比，股价重心上移3.84%，略低于同期上证指数4.48%的涨幅。最新动态市盈率为19.03倍，明显低于沪深A股目前23.34倍的估值水平。

　　“十二五”期间

　　将进入寡头垄断时期

　　2011年煤炭产量和铁路运力增量不大。2011年整合小煤矿力度还将加强，乡镇煤矿、国有地方矿产量将保持稳定、国有重点矿将成为产能增长的主力。国都证券预计全年新增产量1.5亿吨，达33.8亿吨。西煤外运的三通道运力2011年并无明显增强，预计仅增长4000万吨，铁路运力的紧张将继续制约产能释放、维持煤价高企。

　　与此同时，煤炭行业下游需求小幅增长。国都证券预计2011年GDP增长9.6%、固定资产投资增长15%，由此预测明年电力耗煤将增长8%、钢铁行业耗煤增加0.23亿吨、建材和化工行业耗煤小幅增长，共耗煤35亿吨，增长6%。

　　2011年煤炭供求形势好于2009、2010年。受国内能源需求增长、海外需求不旺的影响，预计2011年中国将净进口煤炭1.3亿吨。在下游需求增长的带动下，2011年国内煤炭市场供求形势将好于前两年。