稀有金属行业：稀土产品价格整体暴涨 钼系价格相对坚挺

    稀土: 稀土产品价格整体暴涨。中缅稀土封关、中美贸易战、习主席到江西考察等诸多利好因素刺激着稀土市场,镨钕镝铽价格开启全面暴涨模式。镝铽市场坚挺上涨,上涨幅度较大,上游报价平均每天上涨 10万/吨,下游热情不减,询单采购积极,实际成交也增多,当前氧化镝市场报价突破 200万元/吨,商家后市预期不减,预计还有上行空间。 相关标的:盛和资源、五矿稀土、北方稀土、厦门钨业。

    钨: 倡议减产效果尚未显现。 国内钨价低位盘整,市场总体交投愈发冷清,业内观望氛围持续较重,虽钨行业市场有维稳意愿,但目前部分企业仍表示因企业自身情况不同,加之后端消耗需求持续较弱,且未见新增迹象,因此仍多以自身产品销售为主,并表示仍不排除低价销售。 相关标的:厦门钨业、中钨高新、章源钨业、翔鹭钨业。

    锂: 1-4月动力电池装机同增 116.7%。 2019年 4月,新能源汽车产销分别完成 10.2万辆和 9.7万辆,同比分别增长 25.0%和 18.1%。1-4月,新能源汽车产销分别完成 36.8万辆和 36.0万辆,同比分别增长 58.5%和 59.8%。 4月,动力电池装机量 5.4GWh,同比增长 43.9%,环比增长 6.3%;1-4月动力电池装机量总计 17.7GWh,同比增长 116.7%。

    相关标的:天齐锂业、赣锋锂业。

    钴: 嘉能可重启加拿大 First Cobalt 钴精炼厂。 嘉能可的子公司计划重启位于安大略省的 First Cobalt 钴冶炼厂,预计该精炼厂的硫酸钴年产量约为 2,000至 2,500吨。该精炼厂可能在 18至 24个月内投入运营,目前正在与省政府官员讨论简化和加快许可证修订程序。 相关标的:华友钴业、盛屯矿业、寒锐钴业。

    锆: 报价持稳,但成交偏弱。 国内持货商报价持稳,但实际成交偏弱。国内海关及港口对于进口矿物检查仍较为严格,局部地区锆英砂供应或受影响,但市场整体供应充足。 相关标的:盛和资源、三祥新材、东方锆业。

    钼: 钼系价格相对坚挺。 囿于近日钢厂新一轮钼铁招标结果略低于预期,散货市场观望氛围浓厚同样成交稀少,钼精矿主流矿山企业现货主供长单为主,散货方面价格高企,氧化钼市场现货偏紧局势未有明显缓解,且市场多以长单为主,钼铁市场厂家惜售挺价心态略有松动,不过并未出现明显让价走量情况。 相关标的:金钼股份。

    钛: 价格整体偏弱。目前国内钛矿市场整体变动不大,攀西地区钛精矿市场竞争激烈,北方市场因开工较少价格相对坚挺。钛白粉市场略显僵持,市场需求量一般,走货情况尚可,部分企业仍在处理前期订单,新单签售的数量比往年同期略有减少,静待传统旺季的来临。 相关标的:宝钛股份。

    锰: 锰系价格弱势运行。 锰矿下游合金虽开工较高,但由于看跌锰矿, 均随采随用,不作长单采购。锰矿外盘报价高位,锰矿商没有利润空间。 相关标的:鄂尔多斯。

    镁: 镁价整体平稳。 原煤价格企高,兰炭市场低迷,上游镁厂挺价态度明显。 同时,出口市场低迷,市场整体需求偏弱,行情较难上浮。而国内需求平稳,按需采购,镁厂库存维持低位,出货压力不大,金属镁市场平流缓进。 相关标的:云海金属。

    风险提示: 需求回暖不及预期的风险、上游供给大增的风险。（天风证券）