汽车行业：车市消费淡季如预期中偏冷淡

    投资建议:车市7月零售数据依然不强,前两周零售负增长表明车市消费淡季如预期中偏冷淡。我们认为,板块的持续横盘表明投资者对下半年车市偏弱的预期与板块估值相对底部出现的多空力量的分歧,上半年主动偏股基金对汽车板块的配置已降低至2010年以来的历史低点,7月中美进口关税的落地、新能源补贴新政的实施及地方补贴政策的相继出台等为行业营造一个偏正面的政策支撑期,随着中报业绩相继披露,投资者对汽车板块中业绩预期较高的个股的关注度将会提升,多头力量的兴起或许为汽车板块迎来一个阶段性的结构性反弹行情。对于新能源汽车板块,广汽、华晨宝马等与宁德时代的合资,反映出动力电池行业洗牌加速,头部动力电池企业订单饱满、市场集中度提升,而技术实力较弱的中小动力电池企业开工率不高,将面临进一步淘汰,因此总体上依然建议关注龙头企业。6月补贴新政的实施后,新能源汽车同环比回落表明短期政策的冲击依然较强,预期7-9月新能源汽车同比增速也基本保持40%左右的平稳发展,数量上虽然不太可能有超预期的表现,但产业链部分原材料价格的企稳及中报业绩高增长的预期依然强烈,因此可重点关注新能源汽车产业链量升价稳的龙头个股。

    行情回顾:上周中信汽车行业指数下跌了0.99%,跑输沪深300指数1个百分点。子版块中,乘用车板块-2.99%、商用车-1.50%、汽车零部件-0.29%、汽车销售及服务1.80%、摩托车及其他-0.05%。175只个股中,59只个股上涨,6只个股停牌,110只个股下跌,涨幅靠前的有斯太尔43.69%、旷达科技9.28%、风神股份7.18%等。跌幅靠前的有文灿股份-17.13%、猛狮科技-13.32%、隆盛科技-9.61%等。 行业动态:吉利全资收购美国飞行汽车公司,广州发布2018年新能源汽车补贴政策,动力电池蓝皮书中国新能源汽车动力电池产业发展报告(2018)发布,LG化学在华建第二座电动汽车电池厂。

    公司公告:银轮股份发布第一期员工持股计划(草案),比亚迪中标商用车55亿订单,广汽集团与宁德时代合资生产动力电池,兴民智通与展讯通信签署战略合作协议,保隆科技与霍富集团签署合资意向整合TPMS全球业务,长城汽车中报预增52.07%。

    风险提示:汽车产销不及预期,中美贸易摩擦加剧。（万联证券）