煤炭和石油板块：需求增长但供应端无法快速有效提高产能

    万物皆周期，过去几年，为何钢铁冶炼，水泥，铝，锂，硅料，还有化工，航运，甚至持续快速增长的锂矿都快速到天上，却也很快就到了地板价？

    而煤炭和石油的价格却可以飞了几年而且可能持续？

    分别根源是什么？

    1.本身产能足够大或过剩，一旦遇到需求下降就快速下降。比如钢铁，水泥，化工。

    2.供应产能暂时跟不上但产能可以快速提高，一旦供应端理顺或许价格就快速回归到市场的平衡状态。比如航运，锂矿，硅。

    比如2022年的电解铝和碳酸锂价格。去年碳酸锂价格60万而今天只要16万每吨，需求持续增长但增速大幅度下滑变得缓慢，但供应端的产能持续快速增长？尤其是盐湖提锂的新产能不断释放进一步让其价格下跌……

    3.需求增长但供应端无法快速有效提高产能。比如煤炭和石油。

    煤炭自从退出了10亿吨落后产能和有了安全法，于是一定的高价无法再刺激严重超产，也无法让其他企业快速进入和形成新的产能，而且随着地产的税收见顶，三省的煤炭财政和安全尤其重要，都会抓好。

    石油的供应受到价格刺激，低价无法刺激中高成本边际产能，而且最大的边际产能美国页岩油2023年已经出现疲态，一旦边际产能受限于价格或供应端被干预，或许导致供不应求的紧平衡。

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