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竞争格局 1 石英坩埚本来没区分内层和中外层,因为纯度高的石英砂比较紧缺,所以外层掺杂一些纯度没那么高的 2 中层、内层:美国尤尼明;挪威 TQC、中国石英股份 3 外层:中大、阳山 品质要求 1 高纯石英砂有稀缺性,不仅是纯度要求(4 个 9)、对杂质含量有细项要求,铝的含量不能很低会涉及石英坩埚的熔点 2 还有气液包裹体,在高温环境中出现膨胀的现象会影响拉品的承接力 3 粒度分布要求(比较细比较窄,产生比较小的缝隙,微气泡更小一些,拉晶过程 中不容易产生异物颗粒);一致性要求(大批坩埚生产) 供给 1 中层、内层:扩产慎重,尤尼明本来要扩产 1.5 万吨,后面只有几千吨,24 年之后去发生;23 年海外无增量 2 石英股份 6 万吨光伏用高纯石英砂投产,未来 15 万吨投产,6 万吨三四季度开起来,全年供应增量有限,爬坡要时间,供应四季度 3 外层:国内有小企业投产,中大、菲利华,相对需求端偏少 4 石英坩埚的稀缺性主要来源于高纯石英砂的稀缺性,高纯石英砂技术壁垒比较高;体现在矿源和技术 需求 1 2022 年硅片产能超过 600GW;价格上涨造成成本抬升,外层石英砂的质量问题对拉棒时间、坩埚更换周期产生影响,会提升拉棒成本,一定程度上影响硅片产能 2 石英砂有望支撑 500GW 产能的需求价格:近期内外层砂都涨价了 潜在供给:半导体用1.5-2 万吨石英砂;或者用国内质量没那么好的石英砂,减少每一轮坩埚拉晶的量 1 中内层石英砂跟半导体、合成用石英砂价格还是有差距,跟半导体用质量要求有差别,替代难度大;现在确实在用国内砂用在石英坩埚外层,用在中内层的难度是很大的,石英股份 2020 年前后才用进中层里;国内砂用在中内层的话,对拉晶报废率影响大,国内供给多用在外层 2 外层石英砂要求也比较高;石英砂紧缺的事情在 23 年比较难解决,今年新增的顺利投产,比如菲利华、中大的,石英股份可以加大中内层的比例,23 年相对 22 年增长50%,那是能缓解下半年紧缺 3 现在内层、外层砂都缺,对拉棒的影响不仅仅是成本的影响,包括坩埚更换频率提升,影响拉棒质量 半导体石英砂 1 半导体石英砂价格在 30-40 万;铝含量不够,转光伏要再经过处理 2 尤利明、tqc 拿了美国的矿去做了美国的砂子;石英、菲利华买尤利明的砂子做半导体制品 3 北海的砂子可以用光伏玻璃 4 个人观点:短期内石英砂和石英坩埚作为光伏最紧缺的环节,可以高看一眼,石英股份的估值比较便宜,下半年要跟踪石英股份等新产能投产情况和石英砂提价情况。
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