机器人板块迎调研潮 新能源需求成看点 本土品牌走出低价竞争泥沼

　　机器人板块又迎来了新一波涨势。截至本周五(7月29日)收盘，卓翼科技、鸣志电器、中大力德、秦川机床、汉王科技涨停，思林杰涨超14%，凯尔达、江苏北人涨超7%，埃斯顿、步科股份涨逾4%。

　　将时间轴拉长来看，本轮行情发端于6月末，A股不少机器人概念股在此期间经历了第一波上涨，随即在7月初迅速回调，不过当下，板块已经抹平此跌幅，不少个股股价涨超前一个高点，创下阶段性新高。

第一排：中大力德、秦川机床

第二排：埃斯顿、拓斯达

　　与此同时，机器人板块近期迎来机构调研潮。据《科创板日报》不完全统计，仅7月份，就有埃斯顿、凯尔达、格林深瞳等超十家机器人公司被调研(见下表)。其中埃斯顿接受的来访机构数最多——超四百家，机构调研形式不仅包括线上会议，部分机构还进行了厂区参观。

　　需求持续向好新能源应用打开增量空间

　　据《科创板日报》不完全统计，7月份，超十家机器人公司被调研，其中，埃斯顿、汇川技术、格林深瞳、禾川科技的机构“来客”超百位。

　　从调研纪要来看，工业机器人行业增长动力主要来自两方面：其一为制造业整体复苏，机器人自动化需求较为旺盛；其二便是新能源汽车、锂电、光伏等高景气下游的扩产拉动。

　　埃斯顿透露，公司二季度的订单逐月增加，在六月已经恢复到正常水平。以光伏、锂电等为主的新能源行业的需求强劲，预计下半年仍将保持快速的增长。

　　凯尔达也表示，公司工业机器人的订单在六月份已经达到历史最高水平，并在持续增加，另外其机器人产品已批量进入重点汽车制造厂商的生产制造领域，其中伺服焊接机器人已在广汽乘用车和奇瑞新能源汽车等多家车企得到良好应用。

　　拓斯达称，未来三至五年是新能源动力电池产业的高速产能投入期，给工业机器人及自动化行业带来了较大的增长。

　　相关数据也印证了行业需求向好。据国家统计局数据，6月工业机器人单月产量4.61万台，同比增2.5%，在4、5月录得负增长后再次重回正增长，恢复明显。2022年上半年国内工业机器人产量为20.24万台，同比下降11.20%；一季度国内工业机器人产量为10.25万台，同比增加10.20%。

　　值得注意的是，据高工机器人，自7月1日起埃夫特、配天机器人、埃斯顿、安川部分或全部产品价格上调3-10%不等。今年上半年部分市场份额占比及客户接受度较高的外资品牌的机器人产品已宣布涨价，中航证券表示，此次国产品牌在上游原材料承压、需求旺盛的情况下宣布涨价，一定程度上反应出国产品牌工业机器人已具备一定竞争力，走出了同质化、低价竞争的泥沼。

　　衡量高端制造业水平的重要标志市场前景可期

　　工业机器人的研发、制造、应用已成为衡量国家高端制造业水平的重要标志。

　　近年来，我国已出台多项相关政策促进工业机器人产业健康发展，《“十四五”机器人产业发展规划》提出面向汽车、航空航天、轨道交通、半导体等重点行业，推进焊接机器人、真空(洁净)机器人、物流机器人、协作机器人、移动操作机器人等工业机器人产品的研制及应用，目标到2025年我国成为全球机器人技术创新策源地、高端制造集聚地和集成应用新高地，“十四五”期间制造业机器人密度实现翻番。

　　中国国际发展知识中心6月份发布报告指出，自动化的生产线、智能化的机器人等将代替大量从事重复性、机械性工作的劳动者，据估计，2020年至2025年间，全球约8500万工作岗位将被机器替代。

　　服务机器人领域，据东吴证券测算，全球人形机器人市场规模(仅考虑单机)将从2022年15亿美元提升至2027年的173亿美元，千亿市场未来可期。

　　核心零部件环节成关注焦点

　　考虑到进口机器人及零部件价格较高、交货期长、服务时效性等问题，本土产品渗透率逐步提高将成为必然的趋势，产业链各环节也有望迎来红利期。

　　人形机器人产业链主要包括上游核心软硬件(硬件包括伺服电机、减速器、控制器、传感器等；软件包括机器视觉、人机交互、机器学习、系统控制等)；中游本体制造商和下游应用(包括迎宾接待、高校科研等)。

　　东吴证券表示，其中核心零部件重要性十分突出，以传统工业机器人为例，核心零部件占据了工业机器人整机70%以上的成本。

　　中航证券指出，工业机器人整体需求旺盛，国产品牌取得较大进步，建议关注：1)在上游核心零部件领域取得技术突破、实现国产替代的厂商：绿的谐波、双环传动、汇川技术、中大力德；2)中、下游，“核心零部件生产+本体生产+系统集成”的全产业链模式的厂商将会获得优势竞争地位，建议关注：埃斯顿；3)为工业设备装上“眼睛”的专注视觉核心技术的奥普特、天准科技。

　　中金公司预测2025年工业机器人用谐波减速器市场规模28亿元左右，叠加协作机器人、机床等应用场景，总市场规模可近40亿元。