茅台跌价的“两会背景” 遏制公款吃喝拿它开刀？

　　茅台酒价格暴跌一瓶降了300元 真摔还是假摔？

　　茅台酒价格暴跌一瓶降了300元

　　国内有些地方每瓶“飞天”降了500元-700元

　　“地球人已经阻止不了茅台酒的涨价了”，这话在春节前不断飙升的茅台看来，一点不假，尽管官方市场上的茅台最高限价仅为1000出头，但是因为货源紧缺，茅台价格被炒得节节高升，南京部分烟酒店最高卖出了2380元的天价。但是如今，茅台价格终于数年来罕见地下降了，大约降了300元左右，而全国这样的情况几乎都在上演。

　　消费市场“坚挺”不再

　　9年来罕见下行，南京跌了300元

　　价格领头羊茅台酒，最近几年的价格不断上扬，甚至被不少人囤货热炒，一瓶难求。如今，茅台价格终于出现了松动。记者了解到，全国各地商超中茅台几乎都有降幅，最高的达到了400元一瓶。南京市场情况如何？记者昨日走访不少烟酒店发现，目前的价格也出现了下跌，单瓶降幅在300元左右。

　　例如节前最高售价在2380元左右，现在南京市场零售价在1950-2080元之间。有的地方降到了1800甚至1600元，但南京还未出现这样的情况。

　　五粮液价格尚未受到茅台降价事件的影响。52度五粮液价格是官方的1109元。而天之蓝和梦之蓝则在上月还有所上扬，天之蓝价格达到了418元一瓶，梦3的价格达到了698元，比此前分别涨了30元和50元。

　　为啥下跌

　　淡季？严控“三公”消费？

　　一向坚挺的茅台，为何出现价格下跌？在该行业从事了9年销售工作的南京江苏中成糖烟酒公司常务副总经理钟爱杉也表示，的确9年来茅台价格首次往下走。“但这个价格并不是茅台的官方售价，而是民间被炒作的价格，茅台官方最高限价并没有下降”。

　　他说，茅台专卖店的价格依然在1199元附近，并没有下降。此前2000多元的价格都是被经销商和行业内“炒”上去的，因为茅台的货源一直很紧，自然拿不到货就只能加价。而不少人看到茅台炒作有利可图，甚至专门囤货。

　　但是如今，茅台价格往下走了，和楼市一样，一旦降价，购买者反而少了。“大家都是买涨不买跌，茅台也是一样”。钟爱杉说，现在茅台价格下来了，货源反而非常宽松，很多买家和囤货的都不买了，害怕继续降价而处在观望之中。

　　为何茅台价格会往下走？钟爱杉觉得这是前期价格被炒得过高之后的淡季回落。另一种声音认为，严控三公消费也在侧面助“压”了茅台价格。

　　正在召开的全国两会上，“三公消费”话题不断升温，全国政协委员、中国扶贫开发协会执行副会长林嘉騋提交了《关于禁止使用公款消费茅台酒的提案》，提出了禁止公款消费茅台酒的建议。商务部研究院消费经济研究部副主任赵萍也认为，茅台涨幅过大了超过了目标消费人群的心理承受能力，导致茅台销售量下降，此外，不容忽视的也有节庆因素的退出，以及国家对三公消费的限制措施更多，要求三公消费更加透明化，也会使得三公消费受到一定的限制。

　　业内预测

　　茅台还有进一步下降空间

　　在钟爱杉等业内人士看来，因为现在是白酒消费淡季，端午很难有起色，下一个旺季要到国庆，因此茅台价格短期还有进一步下降的可能。而五粮液因为只定价在1100元左右，定位和茅台不同，连梦6的价格也几乎和五粮液持平，因此大多数原先能接受的群体还是可以接受，所以暂时未受影响。

　　但是赵萍认为，茅台是整个行业的领头羊，如果龙头企业价格下调，会蚕食二三线白酒市场份额，最终可能带动白酒行业整个出现下行。记者杨静

　　资本市场

　　股民头大酒价降了，股价能HOLD住吗？

　　茅台酒降价的消息，令投资者极为关注。贵州茅台周二低开低走，全天收跌1.90%，报196.05元，白酒板块个股走势分化，老白干酒、沱牌舍得跌幅将近2%，泸州老窖、酒鬼酒、水井坊逆势飘红。

　　投资者陈明先生从2011年开始一直潜伏在贵州茅台股票中，茅台酒降价的消息令其不安。他表示，最为担心的是，酒价下降了，A股股价也掉下来了。前期，贵州茅台不断调高价格，对股价起到了支撑作用。零售价下降如继续传导到出厂价，那么势必会影响到公司业绩。令投资者担心的是，由于贵州茅台是只高价股，任何风吹草动都会给股价带来较明显的波动。

　　记者了解到，在去年A股大幅下跌21.68%的背景下，受酒价不断上涨的催化，公司股价逆势上涨，涨幅依旧取得了正收益，达到了5.1%，今年以来，虽然股价跑输股指，仍继续为投资者扩大正收益。

　　机构观点老大自降身价不改投资“钱”景

　　对于茅台酒价罕见下降，瑞银分析师董广阳认为，价格波动受多重因素影响，一是，通胀预期转变是一个大背景，消除了部分投机性需求；二是，舆论对高价茅台的苛责，形成对公务消费需求压力，导致公务消费略有减少，部分私人消费也被挤出，转向营销力度较强的次高端品牌，这也导致了茅台调整价格的主要原因；三是，节前物流停工导致发货困难而节后批量到货及需求减少，形成经销商库存压力。

　　该人士表示，我们注意到，公司也在通过主动增加供应、新开直销店来调控价格体系，因此，预计未来批零价格仍或小幅下调。但价格回归正重新吸引真实消费量回升，而未来茅台的结构性涨价也值得关注，相信公司未来有能力保持高增长。2011年的白酒形势远好于2008年，公司有更充足的预收账款蓄水池可以调节。预计茅台2012年的业绩增速小于30%的可能性确实很小，40%左右增长预期或能达到。董广阳认为，贵州茅台未来12个月合理价格在275元。

　　真摔or假摔

　　焦点一：

　　降的是终端价，出厂价未调

　　一家上海基金公司投资经理刘先生昨日晚间向记者表示，对于茅台降价的消息很是关注，不过，他认为，这种“自降身价”的行为带有很深的企业策略，而不是像家电、电子产品，实在因为卖不掉了才降价抛货的。刘经理认为，首先需要明确的是，茅台酒无论价格怎么降，相比其他品牌的商品，市场中的货源还是很抢手的，尤其到了大型节日前期，茅台还将是一酒难求。二是，茅台酒的降价主要发生在商超零售渠道，而近年来大幅攀高的批发价并没有丝毫的松动，“茅台酒的出厂价最贵在1000元左右，这意味着，中间商卖掉一瓶茅台能获利近千元，即便降价，损害的并不是茅台公司的利润，而是让消费商少赚些。”该人士认为，根据经济学上的供求理论，在有效的市场环境下，当某一商品价格低了，销量也会有提升，销量提升会有效补偿中间商、零售商因终端降价带来的损失。

　　焦点二：

　　策略性降价？遏杀二三线品牌？

　　不过，在刘经理眼里，贵州茅台的53度酒价，趁全国两会期间，有政协委员提出《关于禁止使用公款消费茅台酒的提案》发布之际，主动降“身价”，是一次策略性假摔。一来，可以减少社会层面的压力，二来，可起到遏止近年来增长较快白酒阵营中的对手。

　　该人士坚定认为，这对二三线酒可谓是“坏消息”。“如果你要请一位贵宾吃饭，要点白酒，花差不多的钱，你是愿意买瓶53度飞天茅台，还是买二三线酒呢。答案显而易见，你会买更有品牌的茅台酒！”此外，该人士分析说，如果茅台酒的零售价保持在这一水平上，那么在很大程度上“封杀”二三线酒的提价空间，由于国内二三酒品牌较多，未来一段时间内部竞争会变得很激烈。这对于以“营销为王”、营销制胜的二三线酒的后期业绩及公司股价均会受到一定的打击。记者黄阳阳

　　■ 延伸阅读

　　茅台价格五年翻八倍

　　消费品为何变身投资热点

　　说到近些年价格上涨势头最猛的商品，恐怕没有什么可以和白酒比肩。据央视报道，在短短的5年时间里，白酒的价格翻了八倍，而在近两年，价格上涨更是疯狂，年均价格上涨了大约五成，部分品牌的价格甚至翻了三四番。

　　据央视《特别关注》报道，一瓶53°的飞天茅台，其价格从2007年300多元，经历了2010年的700多元，价格在2011突破千元。而今年年初，在我国的部分城市，这瓶酒的价格卖到了2600多元，可谓天价，但就其成本却只有600多元。

　　虽然在2011年初，茅台酒厂公布了限价令，要求终端商将酒的价格控制在千元以内，但限价令却没有丝毫阻住茅台酒价格的上涨势头。在2011年茅台、五粮液、洋河等高档白酒率先突破千元大关之后，整个白酒行业的涨价大潮随之而来。

　　2011年年底，国窖出厂价提高多达40%，郎酒紧随其后，旗下各品牌涨幅也在15%~20%。

　　相关专家表示，白酒已经从过去单纯的消费品变成了具有多种衍生性质的投资品，近些年来，消费者对于白酒的收藏，投资和馈赠需求不断增加，扩大了白酒的实际需求量，从而不断持续推高白酒价格；而随着白酒的价格不断上涨，又有多种性质的买家，在背后追捧炒作，来推高白酒的价值潜力。

　　而像郎酒这样正在海外大举布局致力于出口的白酒企业来讲，涨价还有一个理由，就是要与国际酒价接轨。郎酒集团总裁王俊林表示，国外的许多高档酒价格均在500美元到1000美元左右，如果一瓶国产白酒的价格卖不到300美元，那么这瓶酒的出口就是失败的。他认为，白酒价格的贵贱不能用对错来评论，关键看用什么钱去消费。