2012年机构盼望“小牛市” 筑底末期选股最关键(2)

       筑底末期选股最关键

 

　　本周A股市场再次出现下跌，成交量大幅萎缩，市场弥漫悲观气氛。

　　股市中投资者情绪剧烈变化的区域总是出现于两极。而A股市场无论是从前期调整的空间还是调整时间来看，目前已进入历史估值低端水平。2307点是否会成为调整最低点，对于中线决策者来讲意义并不重要。这就相当于历史上千点区域的概念，能否抄到998点并不是获取暴利的关键。如果在千点区域还盲目做空，割肉离场，这才会是人生最大的悲剧。在笔者看来，目前区域无疑是需要做出战略性判断的关键区域，千万不要为日间的涨涨跌跌迷失大方向。

　　从技术面看，有悲观观点认为，目前的下跌是运行C5下跌浪，其运行目标在2200点附近。姑且不论C浪5能否成功运行，但就C浪5运行结束后迎来的大级别反弹，目前战略上已不宜悲观。在笔者看来，调整时间开始进入敏感周期，6124点见顶后第一轮调整时间为13个月，次高点3478点以来的调整时间已进入第一轮调整周期的两倍。从上证指数的长期趋势上看，目前得到支撑的正是998点与1664点的连线。按照以往经验，一旦跌破往往构筑的是大型空头陷阱。而从目前点位到2200点，这一不到10%的空间难以为最后“做空”的资金提供有效的回补空间。

　　熊市投资从策略来讲会分两个阶段，第一个阶段就是仓位管理重于一切，这往往处于熊市的前半段。这个阶段是泥沙俱下，能否及时减仓，控制好仓位是投资取胜的关键。而第二个阶段就是品种选择，这往往处于熊市的末端，这一阶段行业出现重大转机的公司受到先知先觉资金的青睐。目前就属于第二阶段，这个阶段要出现指数趋势性上涨还需要契机。但所谓春江水暖鸭先知，一批符合政策导向的新兴产业公司会率先走出独立行情。

　　每个国家的证券市场背后都有政府政策的影子，A股市场相比其他国家股市，政策的影响更大一些。当市场调整充分，股价低廉，利好政策往往不期而遇；当市场热情高涨，股价高昂，唯有股市是最快获利手段之时，调控也就该出手了。

　　未来三至六个月又是上市公司密集公布年报和一季报的时期，这一期间A股市场最重要的因素可能是上市公司的盈利。食品饮料等消费品行业、IT相关的新兴产业的投资机会相对看好，比如电子商务、互联网、智能手机等。

　　中国经济转型意味着寻找新的增长模式。未来几年，消费升级不可避免，包括农村人口城市化，基本医疗的进一步普及等。因此，消费类行业，尤其是大众消费品值得中长期关注和投资。此外，新的商业模式其实大多与IT技术密切相关，包括一些新的消费电子产品。从这个角度来看，未来IT行业可能会有较快增长，而且相对比较确定。