中国上市公司2011年内部控制白皮书(全文)(4)

　　结论

　　(一)我国上市公司的内部控制水平呈逐年提升的趋势,2010年上市公司的内部控制整体水平与2009年相比提升了22.40%,与2008年相比提升了28.57%。

　　(二)2010年,我国有1618家上市公司披露了内部控制自我评价报告,占总样本量的76.86%。在披露了内部控制自我评价报告的上市公司,99.20%的上市公司认为自身的内部控制体系是有效的,0.68%的上市公司未对上市公司的内部控制是否有效出具结论,0.12%的上市公司认为自身的内部控制体系未得到有效实施。按照2010年是否披露上市公司内部控制自我评价报告对上市公司的内部控制水平进行T检验,其实证结果在1%的水平下显著,表明披露了内部控制自我评价报告的上市公司的内部控制水平优于未披露该报告的上市公司。汇总2008、2009和2010三年上市公司披露内部控制自我评价报告的数据,发现我国上市公司披露内部控制自我评价报告的比例呈上升趋势。依据是否披露内部控制自我评价报告分类汇总2008、2009、2010三年的上市公司的内部控制总评均值得出,披露了内部控制自我评价报告的上市公司的内部控制总评均值呈现逐年上升的趋势,未披露内部控制自我评价报告的上市公司的内部控制总评均值也呈现逐年上升的趋势。

　　(三)2010年,我国有875家上市公司聘请会计师事务所出具了内部控制审计报告,占总样本量的41.57%。在出具了内部控制审计报告的上市公司中,会计师事务所对其中99.77%的上市公司的内部控制体系出具的为无保留意见,对其中0.11%的上市公司出具的为保留意见,对其中0.11%的上市公司出具的为否定意见。按照2010年是否出具上市公司内部控制审计报告对上市公司的内部控制水平进行T检验,其实证结果在1%的水平下显著,表明出具了内部控制审计报告的上市公司的内部控制水平优于未出具该报告的上市公司。汇总2008、2009和2010三年上市公司聘请会计师事务所出具内部控制审计报告的数据,我国上市公司披露内部控制审计报告的比例呈上升趋势。依据是否聘请会计师事务所出具内部控制审计报告分类汇总2008、2009、2010三年的上市公司的内部控制总评均值得出,聘请会计师事务所出具内部控制审计报告的上市公司的内部控制总评均值呈现逐年上升的趋势;未聘请会计师事务所出具内部控制审计报告的上市公司的内部控制总评均值略有波动,但整体上呈上升的趋势。

　　(四)2010年,我国有2023家上市公司披露设立了审计委员会,占总样本量的96.10%。按照2010年是否披露设立审计委员会对上市公司的内部控制水平进行T检验,其实证结果在1%的水平下显著,表明披露设立了审计委员会的上市公司的内部控制水平优于未披露是否设立审计委员会的上市公司。汇总2008、2009和2010三年上市公司披露设立审计委员会的数据,发现我国上市公司披露设立审计委员会的比例呈上升趋势。依据是否披露设立审计委员会分类汇总2008、2009、2010三年的上市公司的内部控制总评均值得出,已披露设立了审计委员会的上市公司的内部控制总评均值呈现出上升的趋势;未披露是否设立审计委员会的上市公司的内部控制总评均值呈现出明显的上升的趋势。

　　(五)2010年,我国有1902家上市公司披露设立了内部控制审计机构,占总样本量的90.36%。按照2010年是否披露设立内部审计机构对上市公司的内部控制水平进行T检验,其实证结果在1%的水平下显著,表明披露设立了内部审计机构的上市公司的内部控制水平优于未披露是否设立该机构的上市公司。汇总2008、2009和2010三年上市公司披露设立内部审计机构的数据,发现我国上市公司披露设立内部审计机构的比例呈上升趋势。依据是否披露设立内部审计机构分类汇总2008、2009、2010三年的上市公司的内部控制总评均值得出,已披露设立了内部审计机构的上市公司的内部控制总评均值略有波动,整体上呈现出上升的趋势,且2010年的内部控制总评均值比2009及2008年都要高;未披露是否设立内部审计机构的上市公司的内部控制总评均值呈现出明显的上升的趋势。

　　(六)2010年,162家上市公司被ST,占总样本量的7.7%。按照2010年是否为ST股对上市公司的内部控制水平进行T检验,其实证结果在1%的水平下显著,表明非ST股的上市公司的内部控制水平优于ST股的上市公司。汇总2008、2009、2010三年非ST股与ST股的内部控制总评均值,发现非ST股的内部控制的总评均值呈现逐年上升的趋势;ST股的内部控制总评均值略有波动,但2010年ST股的内部控制总评均值比2008年和2009年都要高。

　　(七)2010年,由于违法违规而被监管机构处罚的上市公司共50家,占总样本量的2.38%。按照2010年是否违法违规对上市公司的内部控制水平进行T检验,其实证结果在1%的水平下显著,表明未违法违规的上市公司的内部控制水平优于违法违规的上市公司。汇总2008、2009、2010三年未违法违规与违法违规的上市公司的内部控制总评均值,发现未违法违规的上市公司的内部控制的总评均值呈现逐年上升的趋势;违法违规的上市公司的内部控制的总评均值低于未违法违规的上市公司,但其总评均值也呈现逐年上升的趋势。

　　(八)2010年,实施股权激励的上市公司有112家,占总样本量的5.32%。按照2010年是否实施股权激励对上市公司的内部控制水平进行T检验,其实证结果在1%的水平下显著,表明实施了股权激励的上市公司的内部控制水平优于未实施股权激励的上市公司。汇总2008、2009、2010三年实施股权激励与未实施股权激励的上市公司的内部控制总评均值,发现实施股权激励的上市公司的内部控制的总评均值呈现逐年上升的趋势;未实施股权激励的上市公司的内部控制的总评均值低于实施股权激励的上市公司,但其总评均值也呈现逐年上升的趋势。

　　(九)内部控制水平与上市公司规模正相关,两者之间的相关系数为0.663,并在1%的水平下显著。内部控制水平与上市时间负相关,两者之间的相关系数为-0.448,并在1%的水平下显著;即上市时间越短,内部控制水平越好。内部控制水平与2009年度是否亏损负相关,两者之间的相关系数为-1.536,并在5%的水平下显著;即2009年度盈利的公司比2009年度亏损的公司内部控制水平更好。内部控制水平与前三名董事会成员薪酬总额正相关,两者之间的相关系数为1.118,并在1%的水平下显著;即前三名董事会成员薪酬越高,内部控制水平越好。

　　(十)投资资本回报率与内部控制水平之间呈正相关关系,两者之间的相关系数为8.42,并在5%的水平下显著,表明内部控制水平越好,上市公司的投资资本回报率越高。汇总2008、2009、2010三年内部控制与投资资本回报率之间关系显示,三年的实证研究结论都表明,内部控制与投资资本回报率之间存在着正相关关系。